Росбанк: В ближайшую неделю баланс ликвидности может ухудшиться

В среду состоялись крупные погашения РЕПО под залог нерыночных активов (500 млрд руб.), однако, банки предприняли попытку рефинансировать задолженность через аналогичные инструменты постоянного действия. В результате, задолженность по данному типу операций снизилась на нетто-основе лишь на 204 млрд руб. до 338 млрд руб. При этом объем остатков на корсчетах сократился почти вдвое, до 1 трлн руб., что говорит о достаточно крупных оттоках средств в бюджет в форме уплаты налогов.

Судя по реакции ставок, подобная обстановка не стала для рынка сюрпризом. Краткосрочные ставки кросс-валютных свопов прибавили еще 2–3 б.п. на горизонте от 1 до 3 месяцев. В ближайшую неделю баланс ликвидности может ухудшиться и усилить конкуренцию на депозитном рынке ввиду окончания налогового периода. Однако с начала февраля рынку придется искать новое равновесие под влиянием интервенционной политики Минфина и ЦБ.

М.М.