ИК «Велес Капитал»: Рынок государственного долга продолжает находиться в режиме неприятия риска

«Российский рынок государственного долга продолжает находиться в режиме неприятия риска, после достижения максимальных уровней доходностей с сентября прошлого года. Несмотря на то что темпы падения стоимости большинства бумаг оказались умеренными, процентные ставки вдоль кривой снова расположены выше 8%. Негативная динамика, возобновившаяся в последнее время, отражает слабые перспективы укрепления российской валюты вследствие давления продавцов на сырьевом рынке, а также предстоящим заседанием ФРС по вопросу монетарной политики. Однако, основное влияние, по нашему мнению, оказывает сектор углеводородов, поскольку последние позитивные данные о введении буровых установок в США указывают на восстановление активности сланцевых игроков.

По итогам вчерашнего дня совокупный торговый оборот составил 37 млрд руб. против 30 млрд руб. в пятницу, при этом в два раза вырос объем сделок среди облигаций с переменным купоном – с 6 до 12 млрд руб. Лидером спроса стала серия 29008 с погашением в октябре 2029-го, на которую пришелся совокупный оборот в 8,8 млрд руб. По всей видимости, сделку провел крупный банк, так как серия использовалась через операцию РЕПО. Вдоль кривой классических ОФЗ давление продавцов зафиксировано на среднем и дальнем конце. Доходности выпусков скорректировались вверх на 4–6 б.п.», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.

М.М.