Julius Baer: Рынок палладия настроен излишне оптимистично

«Незадолго до инаугурации Дональда Трампа цены на палладий показали рост. К концу торгового дня цены выросли на 4,6% и достигли максимума за полтора года. Палладий уже вел себя подобным образом после новостей об избрании Трампа, отражая надежды на сильный рост продаж автомобилей в США. В то время как улучшающиеся экономические условия должны поддержать продажи на уровне нынешних рекордно высоких уровней, мы не видим особых перспектив для их роста. Для этого есть две причины. Во-первых, автомобильный рынок США насыщен. Уровень автомобилизации населения достиг пика, и большая часть продаж представляет собой спрос со стороны тех, кто планирует сменить автомобиль. Во-вторых, США довольно близко подошли к полной занятости на рынке труда. Это ограничивает количество потенциальных покупок со стороны тех, кто получает новую работу и вынужден ездить на нее на автомобиле.

В целом мы продолжаем считать, что рынок палладия настроен излишне оптимистично по поводу глобальных продаж автомобилей в ближайшем будущем. Вслед за сильным ростом продаж в прошлом году и сокращением субсидий в Китае надвигается снижение продаж, которое еще не отражено в ценах на металл. Настроения на рынке фьючерсов также стали слишком позитивными, ставя рынок под удар краткосрочной коррекции. Мы сохраняем осторожную позицию и рекомендуем оставаться в стороне. Наша прогнозная цена на палладий на ближайшие три месяца остается без изменений на уровне $650 за унцию», – отмечает аналитик по сырьевым рынкам Julius Baer Карстен Менке.

Е.Д.