ВТБ24: Индекс ММВБ может продемонстрировать отскок от уровня 2150 пунктов

«Индекс ММВБ вернулся к отметке 2150 пунктов. Здесь находится не только один из уровней Фибоначчи ко всему росту ноября-декабря (38,2%), но и проходит 50-дневная скользящая средняя. Таким образом, есть основания ожидать серьезной поддержки российского рынка на текущих уровнях. По крайней мере, наблюдается стабильность американского рынка (S&P500 уже больше месяца держится в узком диапазоне, ограниченном 2%) и закрепление котировок Brent выше $53 за баррель. Состоявшаяся в выходные встреча стран-экспортеров нефти подтвердила выполнение обязательств по ограничению добычи и не выявила внутренних противоречий между участниками соглашения. Все это позволяет предполагать попытки отскока наверх по российским бумагам при неизменности внешнего фона.

Что может помешать реализации данного сценария? Основное внимание после вступления Трампа в должность сосредоточено на его способности/желании реализовать те инициативы по снижению налоговой нагрузки, о которых он говорил во время своей предвыборной кампании. Риск разочарования по данному пункту предвыборных обещаний сохраняется, что может повергнуть американский рынок акций в коррекцию. По историческим мультипликаторам фондовый рынок США в настоящий момент невозможно назвать дешевым. Заложенные в оценку ожидания весьма высоки. И сейчас предстоит или реализовывать обещания, или дисконтировать их в оценке активов.

Другой вопрос – это перспектива ослабления санкций в отношении финансового сектора РФ. Начало работы с новой администрацией США, установление деловых контактов должны прояснить насколько готов избранный президент к конструктивному двустороннему сотрудничеству.

Обращаем внимание, что на этой неделе начинаются длинные выходные в Китае, приуроченные к празднованию Нового года по лунному календарю. С 27 января по 2 февраля рынки не будут испытывать на себе влияние экономических новостей из Китая, которые чаще рассматриваются сквозь призму вероятного торможения экономики или рисков «пузыря» на долговом рынке. Кроме того, имеются ожидания, что в преддверии долгих праздников, китайские трейдеры могут оказаться более активными на сырьевых рынках в ближайшие дни с точки зрения покупок, что может оказать поддержку ценам на сырье и котировкам акций добывающих компаний», – сообщил главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

М.М.