«Уралсиб»: На аукционах ОФЗ Минфин предоставил небольшую премию

«На аукционах ОФЗ Минфин предоставил небольшую премию, разместив весь заявленный объем. Российская валюта вчера оставалась довольно устойчивой, несмотря на снижение цен на нефть. Стабильность российской валюты и предложенная премия помогли Минфину провести аукционы ОФЗ в среду достаточно успешно, финансовое ведомство привлекло всю запланированную сумму (43,4 млрд руб.), разместив два выпуска с постоянным купоном.

Инвесторам были предложены ОФЗ-26217 с погашением в августе 2021 года и объемом 23,4 млрд руб. Спрос на выпуск достиг почти 43 млрд руб., что позволило разместить всю заявленную сумму. Доходность по цене отсечения составила 7,94%, по средневзвешенной цене – 7,9%, тогда как накануне аукциона бонд торговался примерно по 7,85%.

На аукционе по доразмещению ОФЗ-26218, погашаемых в сентябре 2031 года, спрос был не столь высоким и составил 26,2 млрд руб., что тем не менее позволило доразместить весь запланированный объем, равный 20 млрд руб. Доходность по цене отсечения сформировалась на уровне 8,38% годовых, по средневзвешенной – 8,36%, тогда как накануне аукциона выпуск предлагал доходность порядка 8,3%. Мы считаем, что основными покупателями ОФЗ выступили российские банки, у которых сейчас наблюдается профицит ликвидности. В обоих случая Минфин предложил небольшую премию, что позволило успешно привлечь всю запланированную сумму. У министерства на текущий год весьма амбициозные планы по займам, так что, пока наблюдается хороший спрос, ведомство старается продать максимальное количество госбумаг и даже предоставляет небольшие премии ко вторичному рынку.

Накануне Альфа-Банк (ВВ/Ва2/ВВ+) проводил букбилдинг нового выпуска серии БО-18 объемом 5 млрд руб. Ставка первого купона по итогам сбора заявок была установлена в размере 9,45% годовых, что эквивалентно доходности к оферте через три года на уровне 9,67% годовых. Первоначально ориентир по ставке купона был объявлен в диапазоне 9,5–9,7% годовых, во время сбора заявок он был снижен. Результаты размещения нового бонда превзошли наши ожидания, мы прогнозировали формирование книги заявок вблизи середины первоначального ориентира, то есть в районе ставки купона – 9,6%. Как мы ранее отмечали, на вторичном рынке РусфинансБ-12 предлагает доходность 9,8% на срок 31 месяц до погашения, и мы ждали размещения Альфа-Банка на одном уровне с «Русфинанс Банком». Вторичные торги новым БО-18 начнутся 23 января, однако потенциал роста котировок нам представляется ограниченным», – сообщила аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.

М.М.