ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»: В первом полугодии индекс ММВБ может протестировать отметку 2400 пунктов

«Вчера биржевые индексы изменились незначительно. В понедельник рынки США были закрыты в связи с выходным днем (День Мартина Лютера Кинга). Кроме того, неопределенность касательно Brexit и политики Дональда Трампа снижала инвесторский аппетит к риску. Инвесторы копят силы: вскоре рынок могут ожидать сильные движения. Сегодня премьер-министр Великобритании Тереза Мэй выступит с речью, в ходе которой, как сообщают СМИ, премьер-министр изложит план выхода страны из ЕС, в результате чего Великобритания может потерять доступ к единому рынку ЕС. На этом фоне британский фунт стерлинга обновил 32-летний минимум против доллара (не считая октябрьских сбоев), а цены на золото обновили максимум с ноября. Вероятно, есть еще одна причина роста цен на золото. Рейтинговое агентство DBRS понизило кредитный рейтинг Италии в пятницу вечером, что может увеличить стоимость кредитов для итальянских банков. Наиболее агрессивный двухмесячный понижательный тренд на графике золота пробит наверх и на пути «быков» сейчас два сопротивления — $1210 и $1250. Возможен откат вниз.

Инвесторы будут следить за речью Мэй, чтобы понять, планирует ли она ставить главнейшей целью иммиграционный контроль в процессе «жесткого» Brexit, что, как считают некоторые аналитики, может поссорить Великобританию и ЕС и навредить мировой экономике. Великобритания может потерять доступ к единому рынку ЕС. Инаугурация Дональда Трампа состоится в пятницу. Трамп заявил, что собирается ввести 35%-ный пограничный налог на импорт транспортных средств в США. В понедельник МВФ сообщил о повышении прогноза по росту экономики США на 2017 и 2018 годы в связи с планами Трампа касательно бюджетных расходов и налогообложения. Но прогноз по росту мировой экономики остался прежним из-за проблем в некоторых развивающихся странах. Согласно обновленному обзору мировой экономики, МВФ прогнозирует рост мировой экономики на 3,4% в 2017 году и 3,6% в 2018 году (прогноз не изменился с октября). В 2016 году мировая экономика выросла только на 3,1% — это самый медленный рост после финансового кризиса 2007-2009 годов. По оценкам МФВ, умеренное фискальное стимулирование правительства Дональда Трампа повысит темпы роста ВВП США до 2,3% в 2017 году (на 0,1 п.п. выше по сравнению с предыдущим прогнозом) и до 2,5% в 2018 году (на 0,4 п.п. выше). Однако МВФ также отметил риск инфляции, связанный с планами Трампа сократить налоги и увеличить расходы на инфраструктуру, так как американская экономика уже близка к полной занятости.

Вчерашний минимум на графике индекса ММВБ был на уровне 2173,39, при том, что техническая поддержка находится на уровне 2150-2160 пунктов. Если она будет пробита, индекс снизится до 2100 или даже до 2050 пунктов. Ниже рынок я не вижу и считаю наиболее вероятным, что поддержка 2160 устоит. На графике индекса российского индекса ERUS имеется краткосрочный понижательный тренд, на графике «Газпрома» мы видим фигуру «треугольник» и вероятность выхода из него наверх высока. Мы настроены оптимистично. В первом полугодии индекс ММВБ может протестировать 2400 пунктов. Акции «Газпром нефти», «Россетей», Сбербанка об. и многие другие находятся в «зоне быков»», – считает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Андрей Верников.

Е.Д.