Промсвязьбанк: Сегодня котировки ОФЗ отыграют большую часть вчерашних потерь

«Во вторник ОФЗ с дюрацией от 4 лет подешевели на 40–50 б.п., в результате чего кривая доходности сместилась вверх на 6–8 б.п. в диапазон 8,1–8,4%. Основные продажи прошли в последние часы торгов, вероятно, как реакция на жесткую риторику кандидата на пост госсекретаря США Тиллерсона. По его словам, ответ США на действия России на Украине выглядит слабым, и на данный момент Россия – это недружественный соперник. Нервозности инвесторам добавил и внесенный в конгресс США законопроект о новых санкциях против России, который потенциально угрожает компаниям и лицам, занимающимся операциями с гособлигациями РФ. Кроме того, в случае его принятия, у Трампа будет гораздо меньше возможностей по отмене действующего санкционного режима.

В то же время во время утреннего аукциона Минфина длинные ОФЗ еще пользовались хорошим спросом. 10-летний выпуск с фиксированным купоном серии 26219 был размещен в объеме 25 млрд руб. без премии в доходности к рынку по средневзвешенной цене 98,21 (доходность к погашению 8,18%), спрос превысил предложение в 2,1 раза. Последующее размещение 3-летнего флоатера 24019 также прошло успешно. Всего было продано бумаг на общую сумму 15 млрд руб. по номиналу при спросе 49,2 млрд руб., средневзвешенная цена составила 101,38, при рыночной 101,45.

Вчерашняя статистика недельной инфляции от Росстата вышла в нейтральном ключе. С 1 по 9 января потребительские цены выросли на 0,3% после роста на 0,1% в предыдущие недели, что в первую очередь связано индексацией транспортных тарифов. В годовом же выражении инфляция осталась на уровне конца 2016 года – 5,4% после 5,8% в ноябре и 6,1% в октябре. во время вечернего выступления, состоявшегося уже после закрытия торгов, Трамп не изменил свою риторику в отношении России, и это должно немного успокоить инвесторов.

Мы ожидаем, что сегодня котировки ОФЗ отыграют большую часть вчерашних потерь. На их динамику может также повлиять выступление первого заместителя председателя ЦБ, Юдаевой, запланированное в рамках Гайдаровского форума. Длинные ОФЗ могут подорожать на 0,3–0,4 п.п. на снижении опасений по санкциям после вчерашней пресс-конференции Трампа», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.

М.М.