«Уралсиб»: Суверенные евробонды демонстрируют устойчивость к негативу

«Нефть вновь подешевела. Цены на нефть продолжили снижаться вчера, пробив отметку $54/барр. по нефти Brent. Нефтяные котировки падают, несмотря на поступающие данные о том, что соглашение по сокращению добычи странами-членами ОПЕК соблюдается, и объемы нефтедобычи этими государствами сокращаются. В то же время негативные новости по-прежнему поступают из Ливии, которая продолжает наращивать производство сырой нефти, что будет препятствовать достижению сбалансированности на нефтяном рынке. Запасы нефти в США снова увеличились на прошлой неделе, более того, одновременно значительно выросли и запасы дистиллятов, поэтому есть риск, что США продолжат сокращать импорт нефти.

Сегодня будет опубликован еженедельный обзор нефтяного рынка в США. Главным событием для рынков сегодня может стать пресс-конференция Трампа. Инвесторы ждут, что будут сделаны определенные намеки на предстоящие изменения в фискальной сфере, так что могут появиться новые основания для ускоренного повышения ставки ФРС. В условиях неопределенности вчера доходности на долговом рынке слабо изменились, доллар также остается стабильным по отношению к основным мировым валютам.

Суверенные евробонды РФ устояли при падении цен на нефть. Во вторник российский рынок долларового долга провел в целом нейтральную торговую сессию, котировки в течение дня менялись мало, несмотря на то что цены на нефть второй день подряд шли вниз. К вечеру Brent подешевела до $54/барр., тогда как начинала неделю в районе $57/барр. Доходность UST-10 по итогам дня изменилась незначительно, составив 2,38% к окончанию торгов. Таким образом, несмотря на продолжившееся падение цен на нефть, суверенные евробонды РФ вчера устояли, оставшись приблизительно на прежних ценовых уровнях. Пятилетний CDS спред-РФ вчера также не изменился и равен 174 б.п.

Бумаги ВЭБа и «ВымпелКома» завершили день в небольшом плюсе. В корпоративном сегменте торговая сессия также была не слишком активной, однако некоторые выпуски немного подросли в цене. Примером могут служить длинные бумаги ВЭБа: VEBBNK-23 (доходность к погашению 5,1%) прибавили 0,35 п.п. от номинала, котировки VEBBNK-22 (доходность к погашению 4,8%) и VEBBNK-25 (доходность к погашению 5,6%) повысились на 0,2 п.п. Евробонды других госбанков изменились в цене меньше. Умеренным снижением, в среднем на 0,1 п.п. от номинала, закрылись выпуски нефтегазовых компаний. На кривой «ВымпелКома» примерно на 0,2 п.п. подорожали длинные бумаги. Сегодня утром внешний фон был слабо позитивный: рынки Азии и фьючерсы на американские индексы торговались в небольшом плюсе, цены на нефть меняются мало», – сообщили аналитики «Уралсиба» Ирина Лебедева и Ольга Стерина.

М.М.