ИК «Велес Капитал»: Спрос на ОФЗ остается высоким

«Второй рабочий день в новом году для рынка ОФЗ сложился благоприятно. Аппетит к рублевым облигациям проявлялся со стороны внутренних игроков, имеющих избыточную ликвидность. Это позволило кривой вернуться практически к уровням сентября прошлого года, то есть до последней масштабной коррекции. По итогам дня, большинство бумаг подорожало в среднем на 0,5%. Денежные потоки игроков распределяли равномерно вдоль кривой классических выпусков. Инструменты с переменным купонным доходом также пользовались спросом, однако ценовые изменения оказались незначительными. В целом внешние факторы для государственного сектора были отрицательными, поскольку котировки рубля и нефти демонстрировали негативную динамику.

Мы по-прежнему считаем, что обязательства России с постоянным купоном (ПК) более привлекательны в секторе. Мы это связываем с тем, что Минфин планирует увеличить предложение на первичном рынке за счет займов, привязанных к индикатору Ruonia, следовательно, давление на бумаги с ПК будет ограниченным. В то же время мы не отбрасываем внешние факторы, которые остаются одними из главных катализаторов локального рынка.

На первичном рынке Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ-26219 и 24019 на 40 млрд руб. с постоянным купоном. В конце года были большие государственные расходы для закрытия федерального бюджета, поэтому кредитные организации судя по индикаторам денежного рынка и остаткам на банковских счетах смогут полностью выкупить выпуски от финансового ведомства», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.

М.М.