ВТБ24: Рубль способен укрепиться еще на 3% относительно бивалютной корзины

«Новогодние каникулы в России завершились. Несмотря на то что торги на Московской бирже проходили с 3 по 6 января, индекс ММВБ не смог продемонстрировать рост: итоговое изменение – минус 0,8% относительно уровней закрытия 2016 года. Индекс РТС поднялся на 2%, отражая укрепление курса российской валюты к доллару. Снижение пары доллар/рубль ниже круглой отметки 60 является, пожалуй, главным событием первой недели нового года.

Котировки Brent продолжают двигаться на север на фоне начала исполнения странами ОПЕК своих обещаний по сокращению добычи. Это оказывает существенную поддержку курсу рубля. Если не произойдет выраженного ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка, рубль способен укрепиться еще на 3% относительно бивалютной корзины. Тренд на укрепления российской валюты остается в силе, процентные ставки способствуют развитию carry trade, а ожидания нормализации отношений с США поддерживает аппетит к российскому риску в целом. При этом конъюнктура рынка нефти остается определяющим фактором для курса российской валюты.

А для нефтяного рынка, в свою очередь, ключевым остается вопрос скорости восстановления сланцевой нефтедобычи в США. Из других значимых движений минувшей недели обращаем внимание на сильный рост стоимости платиноидов – палладий на 12%, платина на 8%, что должно поддерживать интерес инвесторов к акциям ГМК «Норильский никель».Стоит отметить, что интерес к действиям мировых центробанков на время уходит на второй план. После декабрьского повышения ставки ФРС нас ждет пауза в дальнейших шагах регуляторов. ФРС, ЕЦБ и Банк Японии совсем недавно корректировали свою политику. Новых решений ждать пока что не стоит. Была интрига в отношении протоколов декабрьского заседания ФРС, но никаких сюрпризов не случилось. По всей видимости, следующим важным событием для рынков станет вступление в должность Трампа и его первые шаги на посту президента. Помимо действий на внешнеполитической арене, инвесторов будут интересовать перспективы реализации фискальных стимулов, составивших основу предвыборной экономической программы 45 президента США. Начало работы по подготовке бюджета на следующий год обещает оказать влияние и на политику ФРС.

Среди основных новостей отметим, что FESCO увеличила долю в «Трансконтейнере» с 24,35% до 25,07%. АФК «Система» продала «Таргин» за 4,1 млрд руб. «Роснефти», покупает 15,3% РТИ за 4,5 млрд руб. у ВТБ. ЕС может ввести ретроактивные антидемпинговые пошлины на прокат из РФ. В первом квартале 2017 года Минфин предложит ОФЗ на 400 млрд руб. «Татнефть» вышла из капитала НКНХ, продав 24,99%», – сообщил главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ24 Станислав Клещев.

М.М.