0
Покупать или продавать? Phillips 66 в I кв. нарастила выручку и прибыль
Американская нефтегазовая компания Phillips 66 представила финансовые результаты первого квартала 2018 года. Они оказались немногим сильнее, чем годом ранее, но ожидаемыми рынком, поэтому эксперты считают их нейтральными
Выручка компании выросла в первом квартале 2018 года на 3,3% по сравнению с аналогичным показателем 2017 года. Прибыль до налогообложения снизилась на 10%, однако чистая прибыль выросла почти на 2,7%. Глава компании Грег Гэрланд заявил, что начало года было сильным, и отметил, что в компании видят положительный эффект от налоговой реформы США.
Кроме того, CP Chem — нефтехимическое подразделение Phillips 66 — по словам Гэрланда, полностью оправилось от последствий урагана Харви, произошедшем в августе 2017 года, и также способствовало сильным общим результатам. Показатель чистой прибыли CP Chem в $232 млн — это почти 40% от общей квартальной прибыли компании. Для сравнения, в четвертом квартале 2017 года CP Chem принесла компании почти в 10 раз меньше.
В результате прибыль на акцию в первом квартале 2018 года выросла почти вдвое по сравнению с показателем годом ранее — до $1,07. Этот показатель оказался выше ожидаемой экспертами прибыли на акцию в 91 цент.
Для Phillips 66 оказался невыгоден рост цен на нефть. Основная часть выручки компании приходится на продажи бензина. Нефть подорожала в течение года на 20%, и компания нарастила расходы на закупки сырья у поставщиков почти на $3,5 млрд. В то же время, благодаря налоговой реформе Phillips 66 заплатила на $3 млрд меньше налогов. Таким образом, радикальная налоговая реформа Дональда Трампа помогла компании не избежать серьезных издержек, а в случае, если бы нефть не выросла в цене, то обеспечила бы солидную прибавку к прибыли.
Для инвесторов отчетность Phillips 66 определенно не несет негативных моментов. Большинство экспертов повысило целевую цену акций после публикации отчетности. Так, в JP Morgan дали целевую цену в $109, а Credit Suisse и Barclays — $115. Консенсус-прогноз аналитиков Thomson Reuters — держать акции компании. При этом всего три инвестиционных компании рекомендуют продавать акции, а восемь считают, что их нужно покупать.
В цене акций неплохие результаты были заложены. В настоящее время бумаги компании торгуются немногим выше средней целевой цены экспертов, и серьезного потенциала роста в них пока не видят.
Материалы к статье
Антон Песков