Сбербанк повысил прогнозы на год. Аналитики рекомендуют покупать акции

Сбербанк повысил прогноз по темпам роста корпоративных кредитов в России в 2018 году с 7-9% до 8-10%. Как уточняет банк в своей презентации, прирост будет выше, чем в целом в банковском секторе.

Банк сохранил прогноз прироста розничного кредитного портфеля на уровне 16-19% и улучшил прогноз по темпам роста вкладов населения по итогам года с 6-9% до 10-12%. Профильные аналитики инвестиционных компаний ожидают двузначный рост котировок акций компании на Московской бирже и рекомендуют покупать акции.

Аналитик «Атона» Михаил Ганелин ожидает роста котировок акций до 300 руб. за штуку. Оценка «Атона» не включает политические и санкционные риски из-за отсутствия ясности по поводу того, какие санкции будут применены в отношении России или российских банков.

Аналитик «ВТБ Капитала» Михаил Шлемов ожидает роста обыкновенных акций Сбербанка в ближайший год до 360 руб. за штуку несмотря на риск санкций и ослабления рубля. По его мнению, эти риски уже отражены в котировках. Следующими катализаторами роста должно стать закрытие сделки по продаже Denizbank и потенциальное повышение дивидендов, считает Шлемов.

Чистая прибыль Сбербанка во II квартале 2018 года выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 215 млрд руб. В эту сумму вошла чистая прибыль турецкого Denizbank в размере 7 млрд руб, свидетельствует финансовая отчетность Сбербанка.

Со II квартала Сбербанк перестал консолидировать турецкую «дочку» в отчетности, поскольку подписал в мае обязывающее соглашение о его продаже Emirates NBD Bank. Прибыль совпала с ожиданиями аналитиков «Атона» и превысила консенсус-прогноз участников рынка (203,7 млрд руб.).

ROE достигла впечатляющих 24,4% против 23,9% в 2017 году и 24,2% в I квартале 2018 года — это один из самых высоких показателей рентабельности капитала в финансовом секторе.

Чистый процентный доход вырос на 5,4% год к году. Чистая процентная маржа сократилась на 0,2 процентного пункта год к году и выросла на 1 процентный пункт квартал к кварталу, что совпало с ожиданиями «Атона».

Чистый комиссионный доход с учетом разового дохода в размере 4 млрд руб. вырос на 29%. Это очень сильный рост, констатируют аналитики. Без учета разового дохода чистый комиссионный доход вырос на все еще впечатляющие 24,5% благодаря увеличению количества кредитных карт, объема транзакций и эквайринговых операций. Для сравнения, в I квартале рост составил только 21%.

Доходность портфеля корпоративных кредитов выросла на 0,1 процентного пункта квартал к кварталу, до 8,3% в условиях приостановки понижения Банком России ключевой ставки.

Доходность портфеля розничных кредитов снизилась на 0,2 процентного пункта в силу сохраняющегося снижения ставок по ипотеке. Банк России вряд ли продолжит понижать ключевую ставку до конца года, тогда как ставки по ипотеке могут возобновить рост. По оценкам Михаила Ганелина, чистая процентная маржа в 2018 году снизится на 0,3 процентного пункта.

Портфели розничных и корпоративных кредитов (за исключением Denizbank) заметно выросли: на 6,5% и 6,3% квартал к кварталу соответственно. Портфель необеспеченных розничных кредитов вырос на 12,4% по сравнению с первым кварталом благодаря снижению ставок по кредитам и улучшению потребительских настроений, отметил аналитик «ВТБ капитала» Михаил Шлемов.

Портфель корпоративных кредитов снизился на 0,4% квартал к кварталу. Несмотря на снижение, это лучший показатель в банковском секторе России. «Атон» прогнозирует рост портфеля корпоративных кредитов в 2018 финансовом году на 8% год к году, розничных — на 17% год к году.

Доля проблемных кредитов в совокупном портфеле сократилась на 1 процентный пункт квартал к кварталу, до 8,4%. Доля покрытия проблемных кредитов резервами выросла с 85% в I квартале до 92%.

Объем средств клиентов на счетах тоже увеличился: депозиты корпоративных клиентов — на 12% квартал к кварталу, депозиты населения — на 3,6%.

Сбербанк начал оценивать кредитный риск на основе внутренних рейтингов, что позволило улучшить коэффициент достаточности базового капитала первого уровня на 0,2 процентного пункта, а коэффициент достаточности общего капитала — на 0,5 процентного пункта. Сейчас коэффициент достаточности базового капитала первого уровня составляет 11,3% (-0,9% с начала года, снижение произошло за счет выплаты дивидендов). Коэффициент достаточности общего капитала составил 12%.