Акции «Трансконтейнера» выросли за счет транзита. Стоит ли покупать?

Компания «Трансконтейнер» отчиталась по МСФО за I полугодие 2018 года. Чистая прибыль выросла до 3,19 млрд рублей — это на 12,5% больше, чем прибыль за первую половину 2017 года. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 22,7% против 21,8% в первом полугодии 2017 года.

Выручка за отчетный период увеличилась на 15,2%, до 35,33 млрд рублей. Большую часть выручки — 93% — составили интегрированные экспедиторские и логистические услуги. 86% заказчиков из России, остальные — из Кореи, Китая и Германии.

В отчетном периоде объем контейнерных перевозок компанией вырос на 3,8% и достиг 892,7 тысяч единиц в двадцатифутовом эквиваленте. Этот рост был вызван увеличением международных перевозок, прежде всего, транзитных грузов — в этом сегменте прирост составил 36,2%.

Операционные расходы компании росли темпами, сопоставимыми с темами роста выручки. Они увеличились на 13,7% до 31,3 млрд руб.

Показатель прибыли до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации (EBITDA) в первом полугодии вырос на 13,4% до 5,9 млрд руб. Рентабельность по этому показателю составила 41,9%, выше результата первого полугодия 2017 года (40%).

По состоянию на 30 июня 2018 года активы компании составили 59,6 млрд рублей. Чистый долг составил 2,249 млрд рублей. Отношение чистого долга к EBITDA не превышает 0,2.

Ранее в этом году компания сообщала о планах увеличить капитальные затраты в целом за 2018 год до 12,3 млрд руб. «Трансконтейнер» планирует закупить 3,3 тыс. фитинговых платформ (в парк контейнерного оператора приняты уже четверть платформ). В июле-августе 2018 года заключены соглашения на покупку железнодорожных вагонов-платформ и контейнеров на общую сумму 3,7 млрд рублей, говорится в отчетности.

Аналитики не считают акции компании ликвидными. Сегодняшняя цена на ММВБ — 4390 рублей. Аналитики «Уралсиба», единственного брокера, отслеживающего акции компании, рекомендуют покупать бумаги.