Акции «Аэрофлота» оказались в лидерах роста. Аналитики объяснили, почему

В среду, 19 сентября, лидером роста среди российский акций оказались бумаги «Аэрофлота»: на момент написания заметки акции подорожали на 2,6% по сравнению с предыдущим днем. Аналитики «ВТБ Капитала» объяснили такой рост планом авиакомпании провести обратный выкуп своих акций.

На выкуп смогут рассчитывать миноритарные акционеры, несогласные с подписанием контракта на покупку самолетов «Сухой Суперджет 100» (SSJ100). Контракт на покупку ста таких авиалайнеров был подписан 10 сентября 2018 года.

Миноритариев не устроило, что вместо проверенных поставщиков «Аэрофлот» выбрал самолеты «Сухой Суперджет 100». Закупившая такие лайнеры авиакомпания «Якутия» обнаружила дефекты в половине SSJ100 и теперь готова отказаться от их использования, так как не может найти запасные двигатели для неисправных самолетов.

«Цена выкупа акций определяется независимым оценщиком, который, по нашему мнению, скорее всего примет решение в конце декабря или начале января. Российское законодательство не требует, чтобы цена акций от оценщика была как минимум шестимесячным средним показателем; однако, в предыдущем выкупе, связанном с MC-21 («Аэрофлот» получит в операционный лизинг на 12 лет 50 авиалайнеров МС-21-300 от лизинговой компании «Ростеха»), цена в 147 руб. на акцию была равна шестимесячному среднему значению», — указывают эксперты.

Если предположить, что цена останется на текущем уровне до середины декабря этого года, средний показатель за шесть месяцев составит 114 руб. на акцию, выкуп к середине января даст 110 руб. на акцию. Максимальный размер выкупа не может превышать 10% от стоимости чистых активов, которая составила 60 млрд. руб. в конце второго квартала.

Для участия в выкупе миноритарные акционеры должны либо голосовать против контракта на «Суперджеты», либо воздерживаться от голосования

Учитывая необходимость одобрения в 75%, а также то, что голоса «Ростеха», как заинтересованной стороны, не учитываются, эксперты рассчитали, что наиболее вероятный показатель подачи заявок должен составлять не менее 20%. «Мы полагаем, что выкуп будет благоприятным для цены акций в условиях слабого бизнеса», — резюмируют в «ВТБ Капитале».