Comcast потратит $40 млрд на покупку Sky. Можно ли на этом заработать

Американский телекоммуникационный конгломерат Comcast, в который входят  медиакомпания NBC Universal и анимационная студия DreamWorks, выиграл аукцион на покупку Sky. Это крупнейшая в Европе телекоммуникационная компания, предоставляющая платные каналы по подписке.

Возможность купить Sky разыгрывалась на закрытом аукционе. Comcast предложил цену в £17,3 за бумагу, тогда как его основной конкурент на торгах, компания 21st Century Fox, подконтрольная Disney — £15,7 за акцию. Итоговая сумма сделки составит $40 млрд.

На данный момент сделка не закрыта: совет директоров и акционеры Sky должны одобрить предложение Comcast до 11 октября. Как сообщает CNBC, члены независимого комитета Sky рекомендовали акционерам компании принять предложение Comcast «немедленно».

Американцы из Comcast рассчитывают стать мировым лидером в области платного телевидения. Sky — ведущий оператор платного телевидения в Австрии, Великобритании, Германии, Ирландии и Италии, общая аудитория европейского гиганта насчитывает 23 млн абонентов.

С покупкой Sky Comcast станет менее зависимым от американского рынка и станет крупнейшим в мире оператором платного телевидения с 52 млн абонентов. Ожидается, что доля выручки от рынков за пределами США вырастет с 9% в 2017 году примерно до 20%. В Европе доля платного телевидения сейчас составляет 30% и постоянно растет.

Изначально конгломерат Comcast планировал купить саму 21st Century Fox, которая работает в США, Европе и Индии, но Disney предложил более выгодную цену ($71 млрд против $65 млрд от Comcast). Тогда Comcast решил отказаться от борьбы за 21st Century Fox и сосредоточиться на покупке Sky, на которую тоже претендовал Disney.

Изначально Comcast рассчитывал потратить на это $34 млрд. По мнению профильных аналитиков, которое приводит Reuters, поднять цену Comcast вынудила острая необходимость в зарубежной экспансии, чтобы выдержать конкуренцию с сервисами платного телевидения Netflix и Amazon.

Сделка сопряжена с некоторыми неопределенностями, из-за чего инвесторы активизировали продажи бумаг Comcast. Спустя полчаса после открытия торгов котировки ускорили снижение до 5,2% по сравнению с предудщим днем, до $36 за бумагу.

Дело в том, что 39% Sky принадлежит 21st Century Fox, — прямому конкуренту Comcast. 21st Century Fox вместе с Disney работает над созданием собственного платного телевидения. Компаниям предстоит выяснить, будут ли они готовы продать свою долю конкуренту или же останутся миноритарным партнером.

В качестве среднесрочной инвестиции Comcast — хороший вариант, сходятся во мнении большинство аналитиков, опрошенных Thompson Reuters. Из 24 респондентов покупать акции конгломерата советуют 18, оставшиеся шестеро советуют держать бумаги. Консенсус-прогноз предусматривает рост котировок акций в ближайший год на 20% к цене закрытия предыдущих торгов, до $43,3 за бумагу.

Безотносительно сделки — с точки зрения финансовых метрик — дела у компании идут неплохо. Во II квартале она увеличила выручку на 2,1% год к году, чистую прибыль — на 28% год к году. Прибыль превысила ожидания аналитиков, а свободный денежный поток увеличился на 24%.

В то же время компания предоставляет довольно щедрые дивиденды. Выплаты производятся четыре раза в год, поквартально. С 2018 года выплаты выросли на 20%, с $0,1575 за бумагу до $0,9, что предусматривает текущую доходность выше 2%.