Спрос на российские гособлигации превысил предложение в четыре раза

Государственный долг России увеличился на 5 млрд руб. Это произошло после успешного аукциона Минфина. Ведомство смогло продать все облигации федерального займа (ОФЗ), которые планировало реализовать. При этом спрос на такие бумаги превысил предложение в четыре раза: инвесторы были готовы дать России в долг 21,5 млрд руб.

Объем аукциона стал минимальным с 2015 года. Неделю назад размещение этих же бумаг было отменено из-за отсутствия заявок по приемлемым уровням при сложившейся рыночной конъюнктуре. Минфин решил снова провести аукцион, но существенно снизил объем предложения для того, чтобы оценить настроения участников долгового рынка.

Последний раз выпуск ОФЗ-25083 ведомство размещало 29 августа 2018 года. Тогда объем предложения составлял 15 млрд руб, а по итогам аукциона Минфин разместил 13,2 млрд руб. бумаг с доходностью 8,25% годовых. Сегодня средневзвешенная доходность составила 8,28% годовых. Большой премии к уровням вторичного рынка ведомство не предоставило.

Минфину удалось впервые с начала августа разместить полный объем бумаг. После размещения российский долговой рынок немного вырос. Помимо результатов аукциона, позитивное влияние на динамику облигаций оказало небольшое восстановление позиций рубля к доллару и евро.

Как отметили аналитики Райффайзенбанка, выходя с таким низким объемом, ведомство, вероятно, решило следовать тактике «боевого» тестирования спроса. Однако эксперты не исключают, что позитивные результаты аукциона могут оказаться ложными, то есть его успех может не означать наличие спроса на большой объем облигаций.

Угроза введения новых американских санкций, которая уже спровоцировала массовые распродажи облигаций федерального займа со стороны иностранных инвесторов, сохраняется. В августе на рассмотрение конгресса США был внесен законопроект, включающий в себя ограничения на операции с новым российским госдолгом. Обсуждение новых санкции против России может продолжиться после промежуточных выборов в обеих палатах американского парламента. Выборы запланированы на 8 ноября.

Угроза санкций оказывает давление на рынок ОФЗ. Рост предложения облигаций, особенно бумаг с длительным сроком погашения, где доля иностранных инвесторов остается высокой, может спровоцировать новую волну распродаж на рынке государственных бумаг, предупредили аналитики Райффайзенбанка.