Нефть упала ниже $61. Куда двинется баррель в следующем году?

Цены на нефть марки Brent миновали отметку $61 и торгуются вблизи $60 за баррель. С начала октября нефть потеряла в цене 30%, достигнув минимального уровня с начала года. Значительное падение заставило сразу три крупных банка понизить прогнозы цен на нефть.

Поводом для снижения цен сегодня стало заявление президента США Дональда Трампа о том, что он не собирается разрушать глобальную экономику, вводя санкции в отношении Саудовской Аравии. По его словам, применение санкций в отношении этого ближневосточного королевства привело бы к резкому росту цен на нефть.

«Если мы разорвем с ними отношения, я думаю, цены на нефть взлетят до небес. Я сдерживаю цены, они [Саудовская Аравия] помогают мне сдерживать их. Сейчас у нас низкие цены на нефть, я хочу, чтобы они были еще ниже», — пояснил свою позицию президент США.

«Фундаментальные показатели рынка нефти ухудшились с тех пор, как цены на Brent достигли пика в $86,29 за баррель [9 октября], что, по нашему мнению, оправдало большую часть текущего падения цен», — объяснили происходящее аналитики Morgan Stanley.

Предложение на рынке нефти значительно выросло в 2018 году. В настоящий момент Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает, что в текущем году добыча только в странах, не входящих в ОПЕК, вырастет на 2,3 млн барр./сутки. Полгода назад в организации предсказывали рост на 1,8 млн барр./сутки.

В то же время в МЭА ожидают, что спрос вырастет всего на 1,3 млн барр./сутки. Предыдущий прогноз составлял 1,5 млн барр./сутки. В этих условиях аналитики BNP Paribas, Societe Generale и JP Morgan понизили прогнозы цен на нефть.

«Снижение на рынке нефти, по всей видимости, было вызвано сильными распродажами на рынках акций, которые передались на рынки других рисковых активов, включая нефть, — указали в BNP Paribas. — Кроме того, выросло беспокойство относительно того, сколько раз ФРС повысит процентные ставки, и доллар США возобновил рост».

Аналитики BNP Paribas понизили прогнозы цен на Brent на конец 2019 года на 3%, до $76 за баррель. «Текущая слабость цен на нефть побудила нас понизить прогнозы цен на нефть, однако мы по-прежнему ожидаем роста котировок в ближайшие месяцы, до тех пор, пока к концу 2019 года давление на цены не начнет оказывать рост экспорта нефти из США», — отметили в банке.

Согласно прогнозу BNP Paribas, в первом и втором кварталах Brent в среднем будет стоить $79 (прогноз снижен на 6%) и $82 за баррель соответственно.

Рост цен в первом полугодии обусловит то, что падение экспорта нефти из Ирана будет все еще значительным, сокращение добычи в Венесуэле продолжит падать, а проблемы безопасности в Ливии и Нигерии сохранятся, считают в банке. Кроме того, остальные производители сейчас рассматривают возможность сократить производство нефти. Аналитики ожидают, что такое решение ОПЕК примет на заседании шестого декабря.

«Нефть сделала разворот на 180 градусов с начала октября, перейдя от рынка, на котором царят игроки на повышение, до рынка, где всем заправляют игроки на понижение. В том, что касается фундаментальных показателей, рынок перешел от озабоченности крайне значительным дефицитом и тем, достаточно ли будет свободных добывающих мощностей для компенсации потерь иранской нефти, к беспокойству относительно избытка поставок и того, сократят ли Саудовская Аравия и ОПЕК добычу и насколько», — прокомментировали ситуацию аналитики Societe Generale.

В связи с этим в Societe Generale понизили прогнозы цен на Brent на 2019 год на 2,7%, до $73,3 за баррель. Тем не менее аналитики банка полагают, что в 2019 году котировки нефти будут расти.

«Мы более или менее оптимистичны в отношении перспектив цен на нефть исходя из того факта, что стремление Саудовской Аравии и ОПЕК к возвращению баланса на рынок в 2019 году приведет к частичному сокращению продаж. Мы ожидаем, что на предстоящем заседании будет принято решение сократить добычу по меньшей мере на 1 млн барр./сутки», — прогнозируют в Societe Generale.

В банке ожидают, что в ближайшие 12 месяцев нефть сорта Brent будет торговаться в диапазоне $65-82. Котировки в среднем вырастут от $71 в первом квартале до $77 за баррель в четвертом квартале.

JP Morgan понизил прогноз по средней цене на нефть марки Brent в 2019 году сразу на $10,5, с $83,5 до $73 за баррель. Глава Азиатско-Тихоокеанского подразделения JP Morgan Скотт Дарлинг отметил, что банк пересмотрел свой прогноз из-за ожидаемого во втором полугодии 2019 года увеличения предложения нефти в Северной Америке. Аналитик негативно оценивает перспективы нефти и ожидает, что в 2020 году стоимость Brent достигнет $64 за баррель

По мнению аналитика «Фридом Финанс» Алена Сабитова, даже возможное решение ОПЕК сократить добычу на 0,5–1,5 млн барр./сутки не гарантирует прекращение распродаж на рынке нефти. «Это решение поможет стабилизировать цены в краткосрочной перспективе. Тем не менее спекулятивные факторы в виде большого объема закрывающихся опционных позиций в декабре, а также техническая картина, скорее, говорят о возможном продолжении снижения Brent в район $55–58 за баррель. Долгосрочно цены на нефть будут зависеть от ситуации со спросом и перспектив мировой экономики в условиях продолжающихся торговых войн», — предупредил аналитик.