Полмиллиарда рублей за квартал. Почему растут котировки «Обуви России»

Компания «Обувь России», которой принадлежит более 450 магазинов по всей стране, нарастила чистую прибыль по МСФО за девять месяцев 2018 года на 22,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ее объем превысил 800 млн руб, следует из опубликованной финансовой отчетности.

Показатель рентабельности по чистой прибыли вырос на 1,2 п.п, до 10,5%. Выручка взлетела на 11,2% до 7,8 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 1%, превысив 1,8 млрд руб, а рентабельность по нему снизилась на 1,6 п.п. и составила 23,1%.

В третьем квартале чистая прибыль «Обуви России» увеличилась почти в 1,6 раза, превысив 0,5 млрд руб. Рентабельность по этому показателю выросла почти на 5 п.п, до 15,3%. Объем выручки вырос почти на 8%, до 3,3 млрд руб. Показатель EBITDA увеличился на 26,1% и достиг 0,9 млрд руб, рентабельность EBITDA увеличилась на 4 процентных пункта и оказалась равна 27,9%.

Увеличению выручки и прибыли способствовал значительный рост оптовых продаж — на 30% в годовом выражении. «Обувь России» смогла этого добиться за счет открытия 20 франчайзинговых магазинов, а также повышению продаж в собственных торговых точках, отметил старший аналитик BCS Global Markets Дмитрий Скрябин.

Компания смогла повысить рентабельность работы за счет отсутствия больших распродаж летнего и туфельного ассортимента. Согласно подсчетам Скрябина, это позволило компании увеличить розничную торговую наценку на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года. Аналитик также выделил развитие продаж высокомаржинальных сопутствующих товаров и одежды, доля которых растет. По итогам девяти месяцев она достигла 33,4%.

«Мы оцениваем результаты как положительные, учитывая, что ранее опубликованные показатели по сопоставимым продажам (-8,8% в годовом выражении) не давали повода для оптимизма», — заключил эксперт BCS Global Markets.

Инвесторы отреагировали на отчетность позитивно. На момент написания заметки акции «Обуви России» подорожали на 1,3%, на пике рост превышал 2%. Исходя из прогнозов аналитиков Sberbank CIB и «Ренессанс Капитала», потенциал роста акций превышает двукратный уровень от текущих ценовых отметок. Ценные бумаги этой компании в середине октября рекомендовали к покупке эксперты БКС.