Чистая прибыль «Газпром нефти» подскочила на 49%. От акций ждут роста

«Газпром нефть» представила финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2018 год. За 12 месяцев выручка «Газпром нефти» выросла на 28,7% и составила ₽2,49 трлн. Чистая прибыль увеличилась на 48,7% и достигла ₽376,7 млрд. Скорректированная EBITDA прибавила 45,1% и составила ₽800 млрд. Свободный денежный поток (FCF) увеличился в 2,5 раза, до ₽162 млрд. Акции нефтяной компании отреагировали ростом на 0,8%.

Росту финансовых результатов помогли благоприятная ценовая конъюнктура, повышение операционной эффективности и увеличение добычи на Новопортовском, Приразломном и Восточно-Мессояхском месторождениях. По мнению экспертов «Велес Капитала», компания отчиталась на уровне ожиданий рынка, отразив резкий рост доходов по итогам года в рамках общего роста в отрасли. Чистая прибыль по итогам года поможет компании выплатить дивиденды со средней по сектору дивидендной доходностью.

Выручка компании снизилась на 4% по отношению к предыдущему кварталу из-за уменьшения средней цены на нефть на 9% и падения добычи нефти на 3%. Этот негатив отчасти нивелировало ослабление курса рубля. EBITDA «Газпром нефти» сократилась на 26% квартал к кварталу, до ₽145 млрд, из-за падения выручки и роста экспортных пошлин. Чистая прибыль снизилась сильнее — на 41%, до ₽78 млрд из-за негативного влияния курсовых разниц вследствие ослабления рубля.

По итогам года компания вошла в тройку лидеров по добыче углеводородов в России. Добыча с учетом доли в совместных предприятиях «Газпром нефти» за прошлый год увеличилась на 3,5% относительно результатов прошлого года — до 92,9 млн тонн н.э. Рост обеспечили увеличение добычи на новых месторождениях, а также изменением доли «Газпром нефти» в компании «Арктикгаз» с 46,67% до 50%.

С учетом соглашения в рамках ОПЕК+ компания планирует увеличить добычу на 2% в 2019 году. К 2020 году «Газпром нефть» рассчитывает достичь уровня добычи в 100 млн тонн.

У компании завершились крупные инвестиционные проекты, в связи с чем у «Газпром нефти» появилась возможность увеличить долю свободного денежного потока, направляемого на снижение долгов и выплату дивидендов. Учитывая это, компания подняла норму дивидендных выплат относительно величины чистой прибыли, рассказали эксперты «Кит Финанс».

«Ранее глава «Газпром нефти» Александр Дюков сообщил о том, что норма дивидендных выплат по итогам 2018 года будет повышена до 35% от чистой прибыли по МСФО, тогда как исторически она составляла 25-28%. Исходя из этого мы ожидаем дивиденды компании по итогам четвертого квартала 2018 года в размере ₽5,89 на акцию с квартальной доходностью 1,7% в дополнение к уже выплаченной сумме в размере ₽22,05 на акцию по итогам девяти месяцев 2018 года», — рассказал Александр Сидоров из «Велес Капитала». В «Кит Финансе» ожидают, что дивиденд за 2018 год составит ₽30 на акцию.

Рублевые цены на нефть выросли с начала года — в связи с этим можно ожидать улучшения финансовых показателей компании за первый квартал 2019 года, отметили в «Кит Финансе». По их мнению, «Газпром нефть» остается одной из самых дешевых компаний в нефтегазовом секторе. Эксперты позитивно оценивают финансовые перспективы компании, учитывая рост рублевых цен на нефть и результаты 2018 года, и рекомендуют покупать акции «Газпром нефти» с целевым ориентиром ₽370 и потенциалом роста около 9%.

Аналитики «Велес Капитала» советуют покупать акции «Газпром нефти» с целевой ценой ₽450 за бумагу и потенциалом роста 31% от текущего уровня. Эксперты, опрошенные Refinitiv, также позитивно оценивают перспективы акций нефтяной компании — они ждут роста котировок на 12%, до ₽382 в перспективе года. Пятеро рекомендуют купить бумагу, двое — держать, один советует продавать акции.