Европа решила отказаться от Visa и Mastercard. Как это скажется на акциях

Европейские банки решили создать собственную платежную систему, сообщило агентство «Франс Пресс». Эта идея зародилась два года назад. По информации издания, по меньшей мере 20 финансовых учреждений в Европе уже приступили к разработке.

В эту группу входят несколько французских банков и немецкий Deutsche Bank. По их задумке, новая общеевропейская система платежей, которая получила название PEPSI (Pan-European Payment System Initiative), заменит американские Visa, Mastercard и American Express. Биржевые аналитики рассказали РБК Quote, как отреагируют акции перечисленных компаний и что делать тем, кто успел вложиться в эти ценные бумаги.

Ранее Европа уже предпринимала попытки создать общеевропейскую систему платежей. В 2012 году появился проект Monnet project. Но он так и не достиг результата, в том числе и потому, что европейские власти усмотрели в этом начинании угрозу свободной конкуренции, рассказал аналитик по международным рынкам General Invest Михаил Смирнов.

Первым реальным шагом на этом пути, по мнению аналитика, стал запуск в 2018 году системы Target Instant Payment Settlement (TIPS). TIPS позволяет европейским компаниям и потребителям совершать между собой моментальные переводы.

Минусом TIPS является то, что транзакции можно совершать только с одной валютой — евро. Кроме того, система является платной и находится на ранней стадии своего существования. Тем не менее TIPS может стать важной ступенью в развитии новых платежных систем, сделал вывод Михаил Смирнов.

«Независимо от того, материализуются ли новости об альтернативе текущим популярным платежным системам, можно сказать одно: техническая, экономическая и юридическая реализация такой платежной системы может занять годы», — считает Смирнов.

«Даже в случае успеха пройдут годы, прежде чем инициатива перейдет в фазу реализации и начнет влиять на оценку Visa и Mastercard, — полагает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов. — Пока слишком рано оценивать фундаментальный эффект на бизнес американских платежных систем. Они сейчас сосредоточены на получении доступа к огромному китайскому рынку, и мы не думаем, что новость отразится на их котировках».

В третьем квартале 2019 года компании получили хорошие финансовые результаты. Выручка Mastercard выросла на 14,5%, до $4,47 млрд. Прибыль на акцию составила $2,01 за штуку. Рост выручки Visa за отчетный период — 11%, а рост прибыли на акцию — 18%. Компании активно проводят bayback, что позитивно влияет на котировки.

Обе компании в целом доминируют в секторе по капитализации и выручке. Близким по объемам конкурентом можно назвать только PayРal. Более того, Visa и MasterCard имеют высокую маржинальность по EBITDA — 70,5% и 62% соответственно. Средний результат по индустрии находится на уровне 39%. Компании также имеют низкую долговую нагрузку, сообщили в General Invest.

Акции американских платежных систем снизились сразу после выхода этой новости в начале недели. Но котировки очень быстро восстановили потери. В «Алор Брокере» прогнозируют, что на горизонте года ценные бумаги всех трех компаний вырастут примерно на равный процент:

• Visa — на 12%, до $200 за акцию;
• Mastercard — на 13,6%, до $310 за акцию;
• American Express — на 11,3%, до $135 за акцию.

Консенсус Refinitiv рекомендует покупать бумаги всех трех компаний. При этом аналитики, опрошенные сервисом, ожидают, что в ближайший год они подорожают:

• Visa — на 13%, до $200 за акцию;
• Mastercard — на 13,6%, до $310 за акцию;
• American Express — на 11,3%, до $135 за акцию.

Начать инвестировать и купить акции Visa, Mastercard и American Express можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.