«Я варю пельмени и получаю дивиденды». Три акции с высокой доходностью

Однажды у меня был очень напряженный день, и перед сном мне внезапно захотелось пельменей. Я налила в кастрюлю воды и включила конфорку. Когда вода закипела, закинула штучек двадцать пельменей и схватила телефон, чтобы засечь пять — семь минут до полного приготовления. И тут же прилетело СМС-оповещение: «Ольга Юрьевна, выплачены дивиденды по привилегированным акциям «Ленэнерго» за 12 месяцев 2019 года в размере ₽13,6 на одну ценную бумагу».

Дивиденды — это не только часть прибыли компании, но и вознаграждение за то время, которое мы потратили на инвестиции. В этой статье расскажу о трех любимых дивидендных компаниях из моего портфеля. Это «Норникель», «Детский мир» и «Ленэнерго». На их примере покажу, на что обращаю внимание, когда ищу доходные бумаги.

Эта компания из горно-металлургического сектора. «Норникель» производит высокосортный никель и палладий. Продукцию компании используют для создания электродвигателей, батареек, аккумуляторов и многого другого, без чего мы уже давно не представляем свою жизнь.

На «Норникель» приходится 39% мирового производства палладия и 23% мирового производства никеля, что делает компанию влиятельной в своей сфере. По операционным показателям — это одно из самых эффективных производств в мире. За 2018 год рентабельность операционной прибыли составила 46%, за 2019 год — 52%.

Менеджмент «Норникеля» предполагает, что в долгосрочной перспективе палладий может подорожать. А это поможет компании заработать больше и подтолкнет акции верх. Для меня «Норникель» — это не только рост стоимости акций в будущем, но и регулярные дивидендные выплаты.

По моему мнению, дивидендная политика компании сбалансирована как для инвесторов, так и для здоровья предприятия. «Норникель» направляет на дивиденды от 30% до 60% EBITDA в зависимости от долговой нагрузки. По результатам 2019 года компания суммарно выплатила ₽2045,22 на одну акцию. По текущим ценам это 11% годовых.

Акции компании я купила с перспективой на ближайшие пять — десять лет и ожидаю, что дивидендная доходность сохранится в размере как минимум 10–12% годовых на протяжении всего времени владения. Что касается роста самих бумаг — здесь результат менее предсказуем, но тренд на развитие электротехники, а также снижение производства палладия в мире вполне могут удвоить стоимость одной акции за это время.

В «Детский мир» входит несколько сетей: одноименные магазины «Детский мир», магазины ELC и ABC, сеть товаров для животных «Зоозавр». Доля компании на российском рынке детских товаров составляет 26%. Также она активно развивает онлайн-сегмент и выходит на рынок Казахстана и Беларуси.

Ниша детских товаров до сих пор не полностью сформировалась. В свое время «Магнит» и X5 Retail Group активно захватывали доли на рынке, скупая мелких игроков. Но в отличие от продуктового ретейла, где наступила фаза зрелости и рост сетей уперся в политику Федеральной антимонопольной службы, «Детскому миру» еще есть куда расширяться. Поэтому мы, инвесторы, можем застать фазу роста акций компании и все это время получать дивиденды в размере около 10% годовых. Я думаю, что «Детский мир» сохранит темпы развития в течение ближайших трех — пяти лет.

На данный момент EBITDA и выручка «Детского мира» растет от года к году в районе 16%, а онлайн-продажи с 2018 по 2019 год увеличились на 65%. По дивидендной политике компания выплачивает минимум 50% от чистой прибыли. С учетом роста финансовых показателей «Детский мир» может увеличить и размер дивидендов. Полагаю, что в рублевом выражении они будут расти на 10–15% от года к году. Всего за 2019 год «Детский мир» выплатил ₽8,06 на одну акцию. На сегодняшний день это 7% годовых.

«Ленэнерго» передает электроэнергию по сетям, а также присоединяет потребителей к электричеству в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Это государственная компания, у нее нет каких-либо существенных отличий от других распределительных сетей России. Кроме одного — дивидендная политика. По ней «Ленэнерго» выплачивает 10% от чистой прибыли владельцам привилегированных акций при условии, что соотношение чистый долг/EBITDA составляет не более 3. Обыкновенные акции менее интересны, так как условия выплаты дивидендов по ним более сложные.

К акциям «Ленэнерго» я не привязываюсь и готова продать в любой момент, если компания изменит дивидендную политику. Мне важно, чтобы каждый год предприятие зарабатывало не меньше, чем в прошлом году. В таком случае компания выплатит дивиденды в предсказуемом объеме — 10% от чистой прибыли. За 2019 год «Ленэнерго» выплатила ₽13,62 на одну привилегированную акцию. По текущим котировкам это 9% годовых.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»