«Ситуация может ухудшиться». Трейдеры о последствиях дела Навального

Власти ряда стран требуют от России тщательного расследования ситуации с отравлением Алексея Навального. 2 сентября врачи клиники «Шарите» объявили, что нашли в организме политика следы яда из группы «Новичок». США и Европа предупредили, что могут ввести новые санкции против различных секторов российской экономики. Одно из предложений — остановить строительство газопровода «Северный поток — 2».

Эти заявления отразились на российской валюте. После того как власти ФРГ объявили об отравлении Навального, курс рубля упал с ₽74,5 до ₽75,6 за доллар, а евро подорожал с ₽88 до ₽89,6.

По словам аналитиков, санкционная повестка не исчезнет в ближайшее время и продолжит влиять на настроения инвесторов. Еще до заявления об отравлении Навального Reuters сообщал о возможных санкциях США против России в случае, если та вмешается в дела Белоруссии. Эксперты также сошлись во мнении, что негативная повестка сохранится вплоть до выборов в США. Тем не менее, по словам опрошенных РБК экспертов, санкции скорее введет ЕС, чем США.

Напряженная ситуация вокруг Навального отразилась не только на курсе рубля, но и на фондовом рынке. Индекс РТС в четверг упал более чем на 3%, индекс Мосбиржи на 0,65%. Эксперты предупредили, что если геополитическая ситуация продолжит развиваться в неблагоприятном ключе, то это отразится на всех инструментах, где заложен страновой риск — особенно на облигациях федерального займа (ОФЗ).

«Газпром» и Сбербанк — в списке компаний, которые могут пострадать от санкций. «РБК Инвестиции» опросили частных инвесторов, которые владеют их бумагами, собираются ли они продавать акции, а также готовились ли инвесторы к тому, что отравление Алексея Навального может повлечь за собой падение курса рубля или новые санкции против России.

Я слежу за ситуацией с Навальным. У всего мира даже вопросов нет, что его отравили в России. Но доказательств, скорее всего, не найдут. Что касается акций Сбербанка и «Газпрома», то они и так уже торгуются сильно ниже, чем должны стоить. Они есть у меня в портфеле, и я их держу. Больше переживаю даже не за них, а за сильно перегретый IТ-сектор («Яндекс», Apple, Nvidia, Tesla), и думаю, куда оттуда выходить.

В прошлом году котировки акций «Газпрома» выросли до ₽250 и выше. Тогда многие инвесторы мечтали купить эти бумаги хотя бы по ₽200. После кризиса из-за пандемии цена акций рухнула и сейчас текущий ценник вовсе ниже ₽180. Потому я не вижу ни одной причины, которая заставила бы меня избавиться от этого актива сейчас, и уж тем более когда речь идет не о финансовых результатах той или иной компании, а о политике.

«Газпром» — это сейчас № 2 по доли присутствия в портфеле, и я, скорее, начну докупать ее бумаги, нежели паниковать и продавать на санкционных рисках. Рассчитываю, что дивиденды компании вернутся в нормальное русло с 2021 года. Акций Сбербанка в моем портфеле меньше, но я их тоже не планирую продавать. Причина — недавно объявленные дивиденды за 2019 год в размере ₽18,7 на бумагу. Это поддержит котировки.

Я не пытаюсь рассчитывать вероятность санкционных рисков против нашей страны и предсказывать, чем закончится политический кризис в Беларуси. И уж тем более гадать на кофейной гуще о том, сколько рублей будут давать за доллар завтра, послезавтра или где-нибудь через месяц. На мой взгляд, это совершенно бесперспективная тактика, которая не принесет инвесторам никакой пользы. Куда эффективней составить диверсифицированный портфель, где будут компании, которые смогут выиграть от слабого рубля. Например, экспортеры.

На сегодняшний день в портфеле держу Сбербанк. Он уникален тем, что для Германа Грефа репутация компании куда важнее политики. Поэтому Сбербанк отказался открывать филиалы в Крыму и Севастополе, несмотря на уже наложенные санкции. Сейчас его филиалы присутствуют по всей Европе. Ситуация, конечно, может ухудшиться. Однако будем надеяться, что Сбербанк это обойдет стороной. В любом случае планирую его докупать.

Для «Газпрома» же ситуация складывается не лучшим образом, к сожалению: сказывается потеря позиций на экспортном рынке в совокупности с санкциями против «Северного потока-2». У меня нет акций «Газпрома» в портфеле и покупать не планирую. К рыночному риску, к сожалению, подготовиться невозможно, он недиверсифицируемый. Во многом именно поэтому 80% моего портфеля составляют долларовые активы. Из российских активов только Сбербанк и облигации, в которых я держу подушку безопасности.

Акции «Газпрома» и Сбербанка есть у меня в портфеле, так как у меня куплен ETF на индекс Московской биржи. Буду ли я продавать? Нет конечно! Навальный и санкции временные, а потребность в энергоресурсах вечная. Наоборот — буду использовать ситуацию, чтоб докупить ETF на индекс, если вдруг повезет и он еще снизится.

Как только в Белоруссии начались митинги, я сразу подумал, что стоит быть осторожным, так как ситуация явно будет накаляться. Тогда еще Навального не отравили, но я точно знал, что вскоре что-то произойдет, и готовился к этому. Поэтому я увеличил долларовые активы: докупил ETF на еврооблигации и золото. И нисколько не жалею. Думаю, политическая ситуация еще может ухудшиться.

Есть ли вероятность падения рубля до ₽90–100? Почему бы и нет. Можно посмотреть на 2014 год. Тогда ситуация начала успокаиваться только спустя год-полтора. Вполне вероятно, мы сейчас только в начале пути. Я точно знаю одно — паниковать не стоит. Именно паника приводит к потере денег.