5 бигтехов с капитализацией более $1 трлн: можно ли еще на них заработать

В конце июня капитализация Microsoft впервые превысила $2 трлн, а Facebook вошел в «триллионный клуб». Больше триллиона также стоят Apple, Amazon и материнская компания Google — Alphabet. Их общая капитализация вместе с Tesla достигла $9,6 трлн — 25% стоимости компаний, входящих в S&P 500. Несмотря на то, что их цена уже высока, аналитики считают, что у бигтехов еще есть потенциал.

По словам Корнилова, эти пять компаний — лидеры внутри растущих мегатрендов. Например, в облачных платформах, услугах по подписке (SaaS), электронной коммерции, цифровых платежах и цифровой рекламе. Поэтому бигтехи остаются перспективными, но их темпы роста будет сдерживать то, что их акции стартуют уже с высоких позиций.

В основном бизнесе бигтехи обычно не сталкиваются напрямую друг с другом. Остановить рост их капитализации могут только регуляторы и политики, которые боятся подавления конкуренции и инноваций. Эти опасения — барьер для роста стоимости акций бигтехов, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын.

Капитализация $2,29 трлн

В августе 2020 года Apple стала первой американской компанией с капитализацией в $2 трлн. Двукратный рост ее рыночной стоимости занял два года. По данным FactSet, исходя из средних целевых цен на год, капитализация Apple в 2022 году может достигнуть $2,67 трлн.

Во втором финансовом квартале выручка компании взлетела на 53,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а чистая прибыль — на 110%.

Компания заявляла, что пандемия помогла сильному росту ее бизнеса. Эта тенденция может продолжится и после открытия экономик. «В этом году ожидается рекордный рост продаж iPhone за последние годы, что связано как с развертыванием 5G-сетей, эффектом отложенного спроса и сильными характеристиками самих устройств», — отметил директор аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадим Меркулов.

Тем не менее, на результаты компании начала влиять глобальная нехватка чипов. Из-за этого компания решила ограничить поставки iPad и Mac, что может привести к сокращению выручки на $3–4 млрд. Кроме того, по данным Nikkei Asia, в 2021 году Apple планирует сократить производство беспроводных наушников AirPods на 25–30% из-за снижения спроса.

Осенью ожидается презентация iPhone 13. По словам аналитика инвесткомпании Bernstein Тони Сакконаги, обычно акции Apple растут в преддверии таких событий.

Капитализация $2,046 трлн

Microsoft — одна из двух компаний в мире, капитализация которой выше $2 трлн. Ей потребовалось 33 года с момента IPO, чтобы превысить $1 трлн, и еще два года — чтобы удвоить этот результат. Согласно средним годовым таргетам, ее капитализация в 2022 году может достичь $2,27 трлн.

С января по март выручка компании выросла на 19%, до $41,7 млрд, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самым большим приростом с 2018 года. Бизнес компании продолжает расти во многом благодаря облачному подразделению. В Microsoft прогнозируют, что по итогам второго квартала этого года объем продаж вырастет на 15,8%, до $44,05 млрд.

На улучшение финансовых показателей Microsoft положительно влияют рост спроса на облачные офисные продукты, где компания — абсолютный лидер, а также прикладное программное обеспечение и сегмент облачных вычислений IaaS, говорит Меркулов из «Фридом Финанс». Появление новой версии операционной системы Windows 11 может привести к росту продаж из-за обновлений, отмечал Корнилов из «Открытие Research».

«Мы не видим краткосрочных рисков для данной бумаги — это успешная компания с грамотной стратегией», — рассказала Виктория Махаффи, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции». Меркулов отметил, что оценивает потенциал роста акций Microsoft нейтрально.

Капитализация $1,73 трлн

По данным FactSet, капитализация Amazon в следующем году может достигнуть $2,22 трлн. Исходя из средних годовых таргетов, она вырастет сильнее остальных из «триллионного клуба» — на 24%. Если прогноз сбудется, что она станет третьей компанией в США, чья рыночная стоимость достигла $2 трлн.

Пандемия сильно помогла Amazon. Компания выпустила очень сильный отчет за первый квартал, отметил Меркулов. Чистый объем продаж вырос на 44%, а продажи облачного сервиса Amazon Web Services ускорили рост.

По мнению эксперта, один из главных факторов роста компании — сохранение сильной динамики онлайн-продаж. «Полагаем, что рост будет постепенно замедляться, однако двузначные темпы роста будут сохраняться до 2024 года», — прогнозирует он. Другой фактор — сохранение ведущих позиций в в сегменте IaaS-сервисов, несмотря на растущую конкуренцию, а также онлайн-реклама.

Капитализация $1,66 трлн

Если прогнозы аналитиков сбудутся, то рыночная стоимость материнской компании Google достигнет в 2022 году $1,96 трлн. У Alphabet есть много высококачественных активов, среди которых Google Cloud и YouTube. Их выручка растет на 45-50% год к году, и каждый из этих бизнесов можно отдельно оценить минимум в $200-250 млрд, говорит Меркулов из «Фридом Финанс».

Другой фактор, который может привести к росту акций компании — IPO ее подразделения Waymo, которое занимается технологиями автономного вождения.

«Мы видим, что рост электронной коммерции и цифровой рекламы продолжается с восстановлением экономики. Акции GOOGL выглядят привлекательно с учетом быстро растущего бизнеса компании», — отметил аналитик Argus Джозеф Боннер.

По мнению Меркулова, главный стоп-фактор для инвесторов — регуляторные риски, но их влияние останется ограниченным. Иски против Google не помешали акциям расти. С начала года по конец июня они подорожали на 39%. Кроме того, судебные разбирательства будут длиться несколько лет, добавил эксперт.

Капитализация $1,005 трлн

Facebook дебютировала на бирже в 2012 году с капитализацией в $104 млрд. Спустя почти десять лет стоимость компании впервые превысила $1 трлн. Согласно средним таргетам аналитиков, ее капитализация в 2022 году может достигнуть $1,14 трлн.

По словам Меркулова, Facebook достигла капитализации в $1 трлн благодаря стабильно растущей выручке и прибыли в течение долгого времени. В первом квартале выручка компании выросла на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

На рост акций Facebook также повлияло то, что федеральный суд отклонил антимонопольную жалобу Федеральной торговой комиссии и генпрокуроров из 48 штатов. Судья решил, что комиссия не смогла привести достаточно фактов о том, что компания — монополист на рынке соцсетей

«Недавнее решение антимонопольного регулятора США в пользу Facebook лишь укрепило позиционирование компании на рынке цифровой рекламы», — полагает Махаффи. Негатив, который сдерживал рост акций, теперь неоправдан, а ее потенциал — недооценен, даже несмотря на скачок до $1 трлн, считает стратег.

Дальнейшему росту выручки поможет улучшение способов монетизации аудитории и ее рост. «Главная задача компании на текущий момент — это создать популярную платформу для торговли товарами через Instagram, саму соцсеть Facebook, а также интегрировать мессенджер WhatsApp в эту экосистему. В этом вопросе компания уже демонстрирует значительный прогресс», — считает Меркулов.