«Локо-Инвест» составил рейтинг перспективных «дружественных» валют

Растущие опасения относительно новых санкций против структур Мосбиржи и блокировки активов в долларах и евро побуждают российских инвесторов обращаться к другим валютам. Аналитики ИК «Локо-Инвест» назвали наиболее перспективные «дружественные» валюты.

При составлении рейтинга учитывались следующие критерии:

• страновая и валютная структура внешней торговли и инвестиций. Рыночная ликвидность и доступность для инвесторов;
• волатильность валюты к USD и ее чувствительность к росту доллара в периоды рыночной нестабильности;
• прогнозы на 2023-2024 годы по основным макропоказателям — ВВП, инфляция, бюджет и госдолг, платежный баланс и валютные резервы;
• консенсус-прогноз по курсам валют как индикатор настроений, показатели реального обменного курса для выявления валют с потенциалом среднесрочного роста/ослабления («запаса прочности»).

Первое место в рейтинге занял китайский юань. В «Локо-Инвест» отметили высокую ликвидность валюты, ее низкий политический риск и значимую роль в торговых отношениях России и Китая. Второе место поделили дирхам ОАЭ и гонконгский доллар. Обе валюты имеют низкие макрориски и фиксированный курс к USD, но они низколиквидны на российском рынке и подвержены политическим рискам.

Аналитики также отметили потенциал валют стран СНГ — казахстанского тенге, армянского драма и узбекского сума. Среди плюсов были названы низкие политические риски, приемлемая ситуация в экономиках и растущие обороты торговли с Россией. В то же время регион сильно экономически зависим от России, а валюты не выглядят дешевыми.

Хотя Турция имеет потенциал торговли с Россией, а турецкая лира доступна для инвесторов, у этой валюты высокая волатильность курса и потенциал ослабления к доллару США, а в экономике страны наблюдаются большие риски. Поэтому в рейтинге «Локо-Инвест» лира находится на последнем месте.

Ранее на этой неделе Банк России опубликовал обзор рисков финансовых рынков за сентябрь. На фоне возросшей неопределенности в конце прошлого месяца среднедневной объем торгов на биржевом валютном рынке увеличился на 61% по сравнению с началом месяца. Основной рост наблюдался в парах CNY/RUB и USD/CNY, где объем торгов за период с 21 по 30 сентября вырос на 118,8% и 93,2% соответственно.

Всего за месяц на биржевом валютном рынке было приобретено валюты на сумму ₽139,4 млрд, из которых ₽22,7 млрд пришлось на юани. При этом было зафиксировано существенное снижение спроса на «токсичную» валюту. Продажи долларов и евро на внебиржевом рынке в сентябре достигли ₽161,8 млрд.