Morgan Stanley спрогнозировал летнее падение рынка акций Европы на 10%

Стратеги Morgan Stanley ожидают коррекции рынка акций Европы на 10% летом 2023 года из-за замедления роста экономики и ухудшения ситуации с ликвидностью, пишет CNBC. С начала года индекс MSCI Europe Index, который включает акции компаний с высокой и средней капитализацией в 15 странах Европы, вырос примерно на 9%. Коррекция вернет европейский рынок акций к уровням ноября 2022 года.

Прогноз инвестиционного банка основан на ожиданиях замедления экономического роста и ужесточения условий ликвидности на рынке ценных бумаг с фиксированным доходом. «Мы ожидаем коррекцию на 10% в течение летних месяцев, поскольку рост замедляется, а ликвидность ухудшается», — заявили стратеги Morgan Stanley.

После роста почти на 10% в первые четыре месяца года европейские акции в мае упали на фоне опасений по поводу устойчивой инфляции и потенциальной рецессии в экономике. Европейский рынок также отставал от динамики индекса S&P 500 в долларовом выражении больше всего с 2010 года. Индекс S&P 500 включает большое количество акций технологических компаний, и ралли в акциях компаний, связанных с искусственным интеллектом, в мае способствовало подъему индикатора.

Глобальный экономический рост, вероятно, существенно замедлится в течение следующих нескольких кварталов, прогнозируют в Morgan Stanley. Европейскому рынку акций также придется столкнуться с укреплением доллара, продолжающимся ужесточением денежно-кредитной политики и проблемами с ликвидностью, полагают эксперты. В банке ожидают сокращения ликвидности, так как Казначейство США будет продавать облигации, чтобы пополнить бюджет после сделки по потолку госдолга. Это может привести к оттоку ликвидности из рисковых активов.

По мнению экспертов Morgan Stanley, для периода ожидаемого спада в экономике Европы защитные акции лучше подходят для инвесторов по сравнению с циклическими акциями. Однако эксперты Morgan Stanley также ожидают, что европейский рынок акций быстро оправится от спада. Индекс MSCI Europe Local завершит 2023 год на отметке 1970 пунктов, то есть вырастет примерно на 5%. Новый целевой уровень для индекса MSCI Europe в перспективе 12 месяцев находится на 8% выше текущих уровней. Доходность может составить более 10% с учетом дивидендов.

Что касается динамики индекса S&P, то в Morgan Stanley ожидают коррекции индикатора до уровня 3900 пунктов на конец года. Это примерно на 9% ниже уровня закрытия торгов в понедельник, 5 июня.