Дивгэп «Сбера», обвал индекса Мосбиржи, IPO «Промомеда»: дайджест

Дивидендный гэп Сбербанка

11 июля акции Сбербанка откроют торги заметным падением на фоне дивидендного гэпа.

По итогам 2023 года Сбербанк выплатит акционерам ₽33,3 на акцию, дивдоходность составит 10,5% по обоим типам бумаг. Как правило, во время дивидендного гэпа котировки падают примерно на величину дивидендов.

По оценке аналитиков БКС и «Альфа-Инвестиций», дивидендный гэп по акциям Сбербанка на торгах 11 июля может составить 9–10%. При этом главный вопрос, который сейчас беспокоит рынок, состоит в том, как долго будет закрываться дивидендный гэп, то есть как быстро акции Сбербанка отыграют падение котировок.

«Обычно дивгэп банка закрывается быстро, мы ждем, что в этот раз так и произойдет, тем более «Сбер» обещал, что следующие дивиденды будут выше», — полагают аналитики проекта Market Power.

«Акции Сбербанка являются одной из наиболее привлекательных голубых фишек на российском рынке. Сильные рыночные позиции, высокая рентабельность, рост финансовых показателей, умеренные мультипликаторы и высокая форвардная дивидендная доходность — все это факторы в пользу того, что котировки быстро восстановятся после дивидендного гэпа», — пишет инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов. По его мнению, при стабильном внешнем фоне это займет от 10 до 20 рабочих дней, или от двух до четырех календарных недель.

Аналитики Промсвязьбанка ожидают закрытия дивидендного гэпа в акциях Сбербанка за один-два месяца. «Бумаги банка чувствуют себя прекрасно, даже несмотря на падение индекса Мосбиржи», — отметили эксперты.

Однако инвестиционный стратег инвесткомпании «Алор Брокер» Павел Веревкин предупреждает, что общие настроения на рынке меняются с оптимистичных на негативные и поэтому быстрого закрытия дивидендного гэпа по Сбербанку может и не быть.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» понизили целевую цену акций Сбербанка после прохождения экс-дивидендной даты с ₽420 до ₽390 за бумагу.

Индекс Мосбиржи

Российский рынок акций завершил среду 10 июля с серьезными потерями. Индекс Мосбиржи по итогам торгов просел на 2,56%, до 2975,75 пункта. Это минимальный уровень с 15 декабря 2023 года.

На вечерней сессии падение продолжилось. Индекс IMOEX2, отражающий динамику рынка как на основной, так и на вечерней сессии, обвалился на 3,64%, до 2942,86 пункта. В последний раз на таких уровнях российский индикатор торговался почти год назад — 24 июля 2023 года.

При этом существенно выросли объемы торгов, обратил внимание эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. «Столь высокая активность инвесторов, сопровождающая быстрое снижение котировок, увеличивает вероятность сохранения нисходящей динамики по меньшей мере на краткосрочном горизонте», — предупредил аналитик.

Торги на отечественном рынке акций в последние дни проходят под знаком дивидендных отсечек ряда крупных эмитентов, что приводит к существенным просадкам соответствующих бумаг и отрицательно сказывается на настроениях инвесторов, прокомментировал динамику торгов аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. При этом дополнительным негативным фактором, по словам аналитика, оставались ожидания скорого нового ужесточения монетарной политики ЦБ.

Уже 26 июля состоится очередное заседание ЦБ РФ, на котором Банк России примет решение по ключевой процентной ставке. Предполагается, что он повысит ее на 100–200 б.п. — до 17–18%.

Волну продаж в акциях в среду поддержал выход данных по инфляции, полагают в «Альфа-Инвестициях». На неделе со 2 по 8 июля недельная инфляция замедлилась с 0,66% до 0,27%. Тем не менее это все еще много. Годовая инфляция выросла с 9,22% до 9,25%.

Давление на акции также оказывает рост доходностей ОФЗ, отметили эксперты «СберИнвестиций». По итогам торгов 10 июля индекс российского госдолга RGBI снизился на 0,4%, до 105,16. Высокие процентные ставки побуждают инвесторов перекладываться из акций в облигации.

В четверг пройдет дивидендный гэп по акциям Сбербанка. Аналитики БКС ожидают, что котировки «Сбера» могут упасть на 9–10%. На этом фоне российский рынок может просесть еще больше.

«Завтрашний дивгэп по «Сберу» может стоить рынку еще 50–100 б.п. ввиду значительного веса акций в индексе, но ожидаем, что уровень 2900 пунктов все же устоит», — спрогнозировала портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова.

«Их [акций Сбербанка] снижение отнимет у индекса порядка 45 пунктов. На этом импульс распродаж может приостановиться, учитывая накопленную перепроданность. В четверг-пятницу высоки шансы на начало отскока», — считает руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.

Дальнейшая динамика рынка будет зависеть от рыночного сентимента: воспримет ли рынок такое снижение как угрозу или как возможность, полагает Татьяна Симонова.

«Безусловно, неопределенность в отношении решения ЦБ РФ по ключевой ставке играет в этом смысле против рынка. Но мы полагаем, что повышение ставки на 2 п.п. уже по большей части учтено в цене акций, хотя многое будет еще зависеть от риторики регулятора», — пишет аналитик. Однако Татьяна Симонова не исключает реализации и других сценариев, в том числе более масштабного повышения или сохранения ставки на прежнем уровне (менее вероятно).

«В то же время не стоит забывать, что приток дивидендных средств, который происходит максимум в течение трех недель после отсечек, может послужить подпиткой будущего роста», — добавила она. Базовый сценарий General Invest — сохранение давления на котировки в ближайшие недели до заседания Банка России и начало восстановления в августе.

IPO «Промомеда»

Четверг, 11 июля — последний день приема заявок на участие в IPO фармацевтической группы «Промомед».

Ожидается, что торги акциями на Мосбирже начнутся в пятницу, 12 июля, под тикером PRMD. Бумаги войдут во второй котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.

Сбор заявок на участие в размещении проходил с 5 июля по 11 июля. Индикативный ценовой диапазон IPO был установлен на уровне ₽375–400 за бумагу. В рамках размещения инвесторам было предложено примерно 7,5–8% от общего количества выпущенных акций (без учета бумаг, размещаемых в рамках IPO). Базовый размер предложения включал в себя акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии (cash-in).

Привлеченные от инвесторов средства компания планирует направить на разработку, регистрацию и вывод на рынок новых инновационных препаратов, а также на снижение долговой нагрузки и оптимизацию структуры капитала.

Курсы валют

Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:30 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты».

Самые дешевые наличные доллары можно купить:

• Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить доллары можно по ₽88,7, продать — по ₽87,85;
• Банк Казани (ст. м. «Третьяковская»): купить доллары можно по ₽88,77, продать — по ₽87,7.

Самые дешевые евро:

• Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить евро можно по ₽97,5, продать — по ₽96,65;
• Живаго Банк (ст. м. «Комсомольская»): купить евро можно по ₽97,55, продать — по ₽96.

Самые дешевые юани:

• Цифра банк (ст. м. «Выставочная», «Деловой центр»): купить юани можно по ₽12,56, продать — по ₽11,60;
• Ак Барс Банк (ст. м. «Сухаревская», «Речной вокзал», «Крестьянская застава», «Отрадное»): купить юани можно по ₽12,99, продать — по ₽11,61.

Последний день покупки акций под дивиденды

Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 10 июля.

• Привилегированные акции «Башинформсвязи». Дивиденды на каждую акцию — ₽0,67. Дата выплаты — 26 июля. Доходность — 6%.
• Обыкновенные акции «Башнефти». Дивиденды на каждую акцию — ₽249,69. Дата выплаты — 26 июля. Доходность — 8,3%.
• Привилегированные акции «Башнефти». Дивиденды на каждую акцию — ₽249,69. Дата выплаты — 26 июля. Доходность — 13,9%.
• НКХП. Дивиденды на каждую акцию — ₽6,93. Дата выплаты — 26 июля. Доходность — 0,9%.

Корпоративные события

• МТС: финансовые результаты за первый квартал 2024 года.
• АФК «Система»: финансовые результаты за первый квартал 2024 года.
• Delta Air Lines: финансовые результаты за второй квартал 2024 года, до открытия рынка в США. Ожидания: EPS — $2,36, выручка — $15,47 млрд.
• PepsiCo: финансовые результаты за второй квартал 2024 года, до открытия рынка в США. Ожидания: EPS — $2,16, выручка — $22,66 млрд.
• «Аэрофлот»: операционные результаты за июнь 2024 года.

Другие важные события

• Дивидендные гэпы в акциях Сбербанка, «ФосАгро», «Элемента».
• Россия: президент России Владимир Путин примет участие в Парламентском форуме БРИКС.
• Россия: международные резервы, за неделю — 16:00 мск.
• Великобритания: объем промышленного производства в мае — 09:00 мск.
• Великобритания: ВВП за май — 09:00 мск.
• Германия: индекс потребительских цен за июнь — 09:00 мск.
• Еврозона: МЭА опубликует месячный отчет по рынку нефти.
• США: базовый индекс потребительских цен за июнь — 15:30 мск.
• США: индекс потребительских за июнь — 15:30 мск.
• США: первичные обращения за пособиями по безработице за неделю — 15:30 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 2975,75 (-2,56%).
• Индекс РТС: 1067,01 (-2,40%).
• S&P 500: 5633,91 (+1,02%).
• Dow Jones Industrial Average: 39 721,36 (+1,09%).
• NASDAQ Composite: 18 645,97 (+1,18%).