ЦБ прорабатывает создание на базе биржи экстренного механизма ликвидности

Банк России планирует проработать вопрос создания отдельного экстренного механизма предоставления ликвидности участникам финансового рынка, не являющимся кредитными организациями. Об этом регулятор сообщил в опубликованном в четверг, 29 августа, проекте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы».

«Такой механизм будет носить антикризисный характер и запускаться Банком России на ограниченный период времени. Проведение таких операций предполагается организовать на базе биржевой инфраструктуры», — говорится в документе.

Но первыми ликвидность получат банки. Регулятор уже запланировал для них создание единого пула активов — ценных бумаг и прав требования по кредитным договорам. «Это позволит банкам в начале нового операционного дня использовать для проведения платежей клиентов весь доступный объем внутридневного кредита, то есть использовать обеспечение, доступное для любых кредитов Центрального банка», — говорится в докладе. Параметры таких операций Банк России обозначит после обсуждения с банковским сообществом и со всеми заинтересованными сторонами.

Низкая ликвидность российского фондового рынка вызывает обеспокоенность аналитиков и экспертов. Зачастую именно этой причиной они объясняют высокую волатильность котировок ценных бумаг и валютных курсов.

В докладе регулятор пояснил, что чем больше объем и ликвидность финансового рынка, тем сильнее и быстрее изменение ключевой ставки влияет на экономику. «Степень развития финансового рынка также влияет на уровень нейтральной ставки. Так, более развитый рынок капитала способствует увеличению нормы сбережения в экономике и, соответственно, снижению уровня нейтральной ставки», — отмечает регулятор.

По данным Банка России, ликвидность финансового рынка остается ограниченной из-за отсутствия иностранных участников. Поэтому эффект от изменения ключевой ставки на финансовые рынки также понижен, однако в перспективе он может возрасти. Регулятор ожидает снижения привлекательности вложений в иностранные ценные бумаги и роста доли российских активов в сбережениях населения. Кроме того, Банк России рассчитывает на увеличение роли внутреннего заемного финансирования.