Twitter, General Motors, НЛМК: за чьими отчетами следить на неделе

В центре внимания: Simon Property Group (SPG)

Отрасль: недвижимость
Рыночная капитализация: $35,92 млрд
Цена акции на 7 февраля: $96,75
Изменение за последние 12 месяцев:  -31,39%
Консенсус-прогноз: «лучше рынка», $92,76
Когда отчет: 8 февраля, после закрытия рынка США (00:00)
Ожидания: EPS — $0,9009, выручка — $1,13 млрд

• Simon Property Group — инвестфонд недвижимости и крупнейший оператор торговых центров в США. Компания работает, в частности, с такими брендами, как Gap, Banana Republic, H&M, Zara. По Simon Property Group сильно ударила пандемия: по итогам второго квартала фонд собрал всего 72% арендной платы, по итогам третьего — 85%. С начала 2020 года котировки фонда просели более чем на 36%.
• В конце декабря Simon Property Group объявила о приобретении 80% в другом инвестиционном фонде недвижимости — Taubman Realty Group. Он входит в индекс S&P MidCap 400 и осуществляет управление 26 торговыми центрами премиум-класса в США и Азии. Общая сумма сделки — $3,4 млрд.
• P/E компании 21,6 меньше среднего по сектору уровня 34,7. При этом P/S 6,3 на 20% превышает среднеотраслевой уровень мультипликатора 5,2. Компания может перейти в разряд недооцененных или переоцененных, только если отчетность покажет значительный рост или снижение финансовых результатов.
• Самый «бычий» прогноз по акциям Simon Property Group дал аналитик Compass Point Флорис ван Дейкум. Он повысил целевую цену по ним до $130 с $120 и сохранил рейтинг «покупать». Аналитик отметил, что большинство инвесторов ждет, что фонд «обратит внимание на другую добычу» после приобретения Taubman.

Другие важные отчеты 8 февраля:

En+: публикация операционных результатов за четвертый квартал и весь 2020 год;
«Мать и дитя»: публикация операционных результатов за четвертый квартал и весь 2020 год;
РУСАЛ: публикация операционных результатов за четвертый квартал и весь 2020 год;
Global Payments: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,77, прогноз выручки — $1,77 млрд;
Take-Two: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,9419, прогноз выручки — $751,12 млн;
Orix: прогноз EPS — $1,97, прогноз выручки — $4,97 млрд;
Hasbro: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,14, прогноз выручки — $1,69 млрд.

В центре внимания: Twitter (TWTR)

Отрасль: социальные сети
Рыночная капитализация: $45,16 млрд
Цена акции на 7 февраля: $56,78
Изменение за последние 12 месяцев: +53,34%
Консенсус-прогноз: «держать», $50,03
Когда отчет: 9 февраля, после закрытия рынка США (00:00)
Ожидания: EPS — $0,2926, выручка — $1,18 млрд

• В январе Twitter оказался в центре скандала из-за блокировки аккаунта президента США Дональда Трампа. Причиной стал инцидент, в ходе которого сторонники Дональда Трампа взяли штурмом Капитолий и сорвали слушания, на которых конгрессмены должны были утвердить нового президента. После этого бумаги соцсети упали на 12%, однако с тех пор отыграли все потери.

• Twitter не предоставила прогнозов по доходам и операционной прибыли за четвертый квартал 2020 года из-за опасений, что коронавирус повлияет на спрос на рекламу. Соцсеть объявила, что отложит запуск рекламных продуктов до 2021 года, поскольку работает над интеграцией новых требований к конфиденциальности.

• Сравнение мультипликаторов говорит о переоцененности Twitter. P/S компании 13,1 почти в два раза больше секторального 6,8. Убыточность за предыдущие четыре отчетных квартала не дает возможности сравнить компанию по P/E.

• На Уолл-стрит не слишком оптимистично оценивают перспективы Twitter. 20 января аналитик Piper Sandler Томас Чампион присвоил бумагам соцсети нейтральный рейтинг и целевую цену $45. По его мнению, Twitter трудно угнаться за рынком интернет-рекламы — аналитик отметил, что доля соцсети в общем объеме расходов на рекламу в digital упала примерно до 1% в 2020 году.

Другие важные отчеты 9 февраля:

«М.Видео»: публикация операционных результатов за четвертый квартал и весь 2020 год;
Cisco: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,7555, прогноз выручки — $11,92 млрд;
S&P Global: до открытия рынка, прогноз EPS — $2,54, прогноз выручки — $1,75 млрд;
DuPont: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,8365, прогноз выручки — $5,12 млрд;
Centene: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,4668, прогноз выручки — $28,28 млрд;
Willis Towers Watson: до открытия рынка, прогноз EPS — $5,03, прогноз выручки — $2,7 млрд;
Welltower: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,76, прогноз выручки — $1,1 млрд;
Enphase Energy: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,4112, прогноз выручки — $254,32 млн;
Fox Corporation: до открытия рынка, прогноз EPS — -$0,0663, прогноз выручки — $3,99 млрд;
Canopy Growth: до открытия рынка, прогноз EPS — -$0,2534, прогноз выручки — $115,57 млн;
Lyft: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,7169, прогноз выручки — $561,97 млн;
Ubisoft Entertainment: до открытия рынка, прогноз EPS — €0,33, прогноз выручки — €982,69 млн;
Alteryx: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,304, прогноз выручки — $152,11 млн.

В центре внимания: General Motors (GM)

Отрасль: автомобильная промышленность
Рыночная капитализация: $77,88 млрд
Цена акции на 7 февраля: $54,41
Изменение за последние 12 месяцев: +61,79%
Консенсус-прогноз: «покупать», $59,56
Когда отчет: 10 февраля, до открытия рынка США (15:30)
Ожидания: EPS — $1,72, выручка — $35,94 млрд

• В январе GM представила концепты одноместного летающего автомобиля с вертикальным взлетом и посадкой и электрического шаттла Cadillac. Также концерн объявил о запуске нового бизнеса BrightDrop, который займется производством электрокаров и ПО и будет оказывать услуги по улучшению логистики.
• Розничные продажи General Motors в США в течение четвертого квартала подскочили до 771 323 автомобилей с 665 192 автомобилей в предыдущем квартале благодаря набирающим обороты продажам Chevrolet Silverado и рекордным поставкам GMC Sierra.
• В Zacks считают, что квартальные результаты могут оказаться не лучшими из-за влияния COVID и слабых продаж на международном рынке. Их консенсус-оценка чистых продаж на североамериканском рынке — $28,547 млрд, что значительно выше показателей четвертого квартала 2019 года ($22,706 млрд). Однако консенсус по чистым продажам на международном рынке — $3,555 млрд по сравнению с $4,420 млрд в предыдущем квартале.
• Мультипликаторы показывают недооцененность компании. Текущее P/E 23,3 значительно ниже среднего в секторе значения мультипликатора 91,2. P/S 0,7 также ниже среднего по отрасли — 12,9. Если отчетность покажет улучшение результатов, то потенциал роста компании еще возрастет.
• 29 января аналитик Morgan Stanley Адам Джонас поднял целевую цену по бумагам General Motors с $57 до $80 и сохранил рейтинг «лучше рынка». Он выразил оптимизм относительно долгосрочных перспектив электрокаров GM, а также отметил положительное влияние бизнеса GM по продаже батарей для электрокаров, сервиса GM Connected Services и дочерней компании Cruise, занимающейся разработкой беспилотных автомобилей на показатель EV/EBITDA.

Другие важные отчеты 10 февраля:

Coca-Cola: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,4159, прогноз выручки — $8,61 млрд;
Uber: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,5249, прогноз выручки — $3,65 млрд;
CME Group: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,37, прогноз выручки — $1,1 млрд;
Equinix: после закрытия рынка, прогноз EPS — $1,49, прогноз выручки — $1,56 млрд;
Zillow: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,2744, прогноз выручки — $739,33 млн;
Cerner: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,7803, прогноз выручки — $1,39 млрд;
MGM: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,9457, прогноз выручки — $1,52 млрд;
Teva Pharmaceutical: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,628, прогноз выручки — $4,37 млрд;
Zynga: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,0854, прогноз выручки — $677,99 млн;
XPO Logistics: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,6384, прогноз выручки — $4,25 млрд;
Western Union: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,4197, прогноз выручки — $1,26 млрд;
Under Armour: до открытия рынка, прогноз EPS — -$0,0697, прогноз выручки — $1,26 млрд.

В центре внимания: НЛМК (NLMK)

Отрасль: металлургия
Рыночная капитализация: ₽1,24 трлн
Цена акции на 7 февраля: ₽211,16
Изменение за последние 12 месяцев: +49,84%
Консенсус-прогноз: «покупать», ₽59,56
Когда отчет: 11 февраля, точное время неизвестно

• Производство стали НЛМК за девять месяцев 2020 года выросло на 3% г/г, до 3,9 млн т, на фоне увеличения выплавки на российских активах. Продажи увеличились на 11% г/г, до 4,4 млн т, в основном за счет роста реализации чугуна на рынки США, Китая и Турции. В то же время рост продаж был в существенной мере нивелирован влиянием снижения мировых цен на сталь в первом полугодии на 7–12%.
• Текущее значение мультипликатора P/S 1,8 больше чем в два раза среднего по сектору 0,8. При этом P/E компании 19,1 незначительно ниже среднего по сектору 20,5. В случае снижения прибыли НЛМК может попасть в разряд переоцененных компаний.
• Аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев ожидает, что по итогам 12 месяцев 2020 года НЛМК сообщит о выручке в $9,8 млрд, EBITDA — на уровне $2,4 млрд, прибыли — в районе $1,2 млрд, или около $0,2 на акцию.
• Калачев считает, что в среднесрочной перспективе вероятен рост стоимости акций НЛМК до уровня ₽240 за акцию. По мнению эксперта, акции металлургов остаются в числе перспективных бумаг с потенциалом роста и хорошей дивидендной доходностью. Отрасль вступила в новый цикл роста, который будет поддерживаться восстановлением мировой экономики после пандемического кризиса, высокими темпами роста Китая и реализацией инфраструктурных проектов в РФ, бенефициаром которых будет в том числе НЛМК.
• Аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Александр Осин считает, что в 2021–2025 годах средний уровень прироста выручки НЛМК составит в 15%. Оценочный показатель свободного денежного потока к выручке в рамках этих расчетов составляет 14%. Также он ожидает, что компания сохранит в 2021–2025 годах средний темп прироста объема реализации продукции в реальном выражении в 2%. Осин оценивает справедливую стоимость акций НЛМК на конец 2021 года в ₽252,26 за бумагу.

Другие важные отчеты 11 февраля:

Walt Disney: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,3425, прогноз выручки — $15,85 млрд;
PepsiCo: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,46, прогноз выручки — $21,75 млрд;
AstraZeneca: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,5511, прогноз выручки — $7,11 млрд;
Illumina: после закрытия рынка, прогноз EPS — $1,1, прогноз выручки — $898,38 млрд;
Brookfield AM: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,6006, прогноз выручки — $12,82 млрд;
Kraft Heinz: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,7327, прогноз выручки — $6,8 млрд;
DexCom: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,923, прогноз выручки — $552,3 млн;
Datadog: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,0183, прогноз выручки — $163,58 млн;
Seagen: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,89, прогноз выручки — $586,54 млн;
Cloudflare: после закрытия рынка, прогноз EPS — -$0,0342, прогноз выручки — $118,32 млн;
Kellogg: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,8874, прогноз выручки — $3,49 млрд;
Tyson Foods: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,52, прогноз выручки — $10,85 млрд;
Verisign: после закрытия рынка, прогноз EPS — $1,35, прогноз выручки — $319,07 млн;
GoDaddy: после закрытия рынка, прогноз EPS — $0,3642, прогноз выручки — $865,15 млн;
Shutterstock: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,524, прогноз выручки — $173,92 млн.

В центре внимания: Dominion Energy (D)

Отрасль: электро- и газоснабжение
Рыночная капитализация: $60,16 млрд
Цена акции на 7 февраля: $73,74
Изменение за последние 12 месяцев: -13,05%
Консенсус-прогноз: «лучше рынка», $82,6
Когда отчет: 12 февраля, до открытия рынка США
Ожидания: EPS — $0,7824, выручка — $3,79 млрд

• Dominion Energy — американский поставщик электроэнергии и природного газа. До 2007 года компания считалась одной из крупнейших в США в добывающей отрасли, однако с тех пор продала большую часть своих добывающих активов, сосредоточившись на генерации и передаче энергии.
• В июле 2020 года холдинг Уоррена Баффета Berkshire Hathaway провел крупнейшую сделку за последние пять лет и купил газовые активы Dominion Energy. Сумма сделки составила $9,7 млрд.
• Текущее значение мультипликаторов говорит о переоцененности Dominion Energy. P/E компании 37,2 в два раза больше среднеотраслевого 18,6. P/S 3,9 на 85% больше среднего по сектору уровня 2,1. Переоцененность может исправить значительное улучшение финансовых показателей.
• 26 января аналитик Wells Fargo Сара Эйкерс повысила рейтинг акций Dominion Energy до «лучше рынка» и целевую цену в $83. По ее мнению, в стоимость акций уже заложены повышенные риски регулирования отрасли, а Dominion Energy находится в хорошем положении относительно тренда на чистую энергетику. Она считает, что с учетом отката с ноябрьского пика в $86 сейчас хороший момент для покупки акций компании.

Другие важные отчеты 12 февраля:

Enbridge: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,4647, прогноз выручки — $8,92 млрд;
Moody's: до открытия рынка, прогноз EPS — $1,94, прогноз выручки — $1,22 млрд;
ING: до открытия рынка, прогноз EPS — €0,1262, прогноз выручки — €4,2 млрд;
Huntsman: до открытия рынка, прогноз EPS — $0,4502, прогноз выручки — $1,65 млрд.