В секторе ОФЗ наблюдается высокая активность инвесторов

«Объем торгов в российских локальных суверенных бумагах вчера заметно увеличился, достигнув 45 млрд руб. Благодаря активным покупкам со стороны иностранных игроков, сосредоточенным преимущественно в среднесрочном сегменте рынка, наклон кривой продолжил расти. Как мы недавно отмечали, основной причиной смещения спроса в среднесрочный сегмент, на наш взгляд, является более существенное, чем ожидалось, замедление инфляции и связанный с этим рост ожиданий более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики Банком России.

Вчера лучше других российских бумаг смотрелись выпуски с погашением через 3–4 года. ОФЗ-26214 (доходность к погашению 7,36%) и ОФЗ-26205 (доходность к погашению 7,35%) снизились в доходности на 8–10 б.п. и в данный момент торгуются уже всей остальной кривой. Также следует отметить выпуск ОФЗ-26217 (доходность к погашению 7,38%), объем сделок с которым составил 8 млрд руб. – в 8 раз больше, чем в среднем в этом году. Однако в данном случае силы продавцов и покупателей оказались примерно равны, и снижение доходности по итогам дня составило всего 2 б.п.

Более длинные бумаги завершили сессию снижением доходностей на 3–4 б.п., а ОФЗ-26212 (доходность к погашению 7,54%; −1 б.п.) закрылся почти на уровнях предыдущего дня. Спред на отрезке 2–10 лет расширился до 19 б.п. (+3 б.п.). В облигациях с плавающим купоном инвесторы фиксировали прибыль, в итоге выпуски ОФЗ-29011 и ОФЗ-29006 подешевели на 0,2 п.п.

Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 уже несколько дней держится на одном уровне, в связи с чем вмененная инфляция продолжает снижаться. Вчера она составила 4,19% (−3 б.п.). Турция вчера выглядела лучше других развивающихся рынков. Ее долгосрочные облигации снизились в доходности на 6 б.п., отыграв часть потерь, понесенных в результате распродажи понедельника», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.