ЕЦБ понизил ставку четвертый раз подряд

Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) на заседании в четверг, 12 декабря, уменьшил процентные ставки на 25 базисных пунктов. Об этом говорится в сообщении, опубликованном по итогам заседания совета управляющих регулятора.

ЕЦБ снизил свои ставки на четвертом заседании подряд. Депозитная ставка была снижена до 3%, базовая ставка — до 3,15%, маржинальная кредитная ставка — до 3,4%.

Совет управляющих ЕЦБ намерен обеспечить устойчивую стабилизацию инфляции на уровне 2% в среднесрочной перспективе, говорится в пресс-релизе ЕЦБ. Регулятор отметил, что в дальнейшем решения о процентных ставках будут приниматься с учетом оценок инфляционного прогноза, основанных на новых экономических и финансовых данных, а также на динамике базовой инфляции. Совет управляющих ЕЦБ не берет на себя обязательств по определенному пути изменения процентной ставки, указано в сообщении.

Процесс дезинфляции идет полным ходом, отметили в ЕЦБ. Регулятор ожидает, что инфляция составит в среднем 2,4% в 2024 году, 2,1% в 2025-м, 1,9% в 2026-м и 2,1% в 2027-м. При этом ЕЦБ понизил прогноз по росту экономики еврозоны. Так, в 2024 году этот показатель будет составлять 0,7%, в 2025-м — 1,1%, в 2026-м — 1,4%, а в 2027-м — 1,3%.

Решение европейского регулятора совпало с ожиданиями рынка. Все опрошенные Bloomberg аналитики, кроме одного, прогнозировали снижение депозитной ставки на 25 б.п. — до 3%. Только в JPMorgan Chase ставили на более значительное снижение — сразу на 50 б.п., утверждая, что последние данные указывают на замедление роста экономики и инфляции.

Экономисты ожидают, что снижение ставок на заседании в четверг не будет последним, и прогнозируют последовательное их сокращение на четверть пункта на каждом заседании до тех пор, пока депозитная ставка не достигнет 2%.

Европейский регулятор начал понижать ставки по завершении цикла ужесточения денежно-кредитной политики, который стартовал в июле 2022 года на фоне разгона цен. Показатель инфляции в еврозоне начал расти с середины 2021 года и в октябре 2022 года обновил максимум за всю историю существования валютного блока, поднявшись до 10,6%. В 27 странах Евросоюза инфляция в среднем ускорилась до 11,5%. Для борьбы с ускоряющейся инфляцией ЕЦБ начал повышать ставки. До этого момента ставка по депозитам была отрицательной (–0,5%), базовая ставка составляла 0%, а по маржинальным кредитам — 0,25%.

Регулятор последовательно повышал процентные ставки на десяти заседаниях подряд. К сентябрю 2023 года процентная ставка выросла до 4,5%, маржинальная кредитная ставка — до 4,75%, а депозитная ставка — до 4%. С тех пор до июня 2024 года ЕЦБ удерживал ставки на одном уровне. Первое снижение ставок в текущем цикле ослабления денежно-кредитной политики произошло в июне 2024 года. ЕЦБ также снижал ставки на заседаниях в сентябре и октябре, каждый раз на 25 б.п.

На фоне денежно-кредитной политики, проводимой ЕЦБ, инфляция начала снижаться. В сентябре она составила 1,7%, оказавшись ниже целевого показателя ЕЦБ в 2% впервые с середины 2021 года. В ноябре 2024 года потребительские цены в еврозоне увеличились на 2,3% в годовом выражении по сравнению с 2% в октябре, сообщило статистическое управление Европейского союза Eurostat. Среднесрочная цель ЕЦБ по инфляции составляет 2%.