0
Рост цен на нефть является временным колебанием
«Рост цен на нефть теряет силу, и цены начинают снижаться с максимумов на уровне почти $60 за баррель, достигнутых в прошлую среду. Напряженность вокруг референдума о независимости Иракского Курдистана сохраняется, однако эскалация, которой так опасается рынок, так и не материализовалась. Мы по-прежнему считаем, что вероятность значительного и длительного негативного влияния на поставки нефти из региона низка. Внимание рынка нефти смещается на другие вопросы. Свежие данные по позиционированию на рынке фьючерсов подтверждают преимущественно «бычьи» настроения. В частности, в отношении фьючерсов на нефть марки Brent хедж-фонды заняли избыточно длинное позиционирование, что увеличивает риски закрепления прибыли в будущем.
Тем временем данные по количеству буровых установок в США говорят об активизации бурения после передышки, которая продлилась несколько недель. Это вряд ли является следствием недавнего роста цен, но, тем не менее, соответствует ожиданиям, что сланцевая индустрия может быстро отреагировать на рост цен.
Мы считаем, что рост цен на нефть является временным колебанием, обусловленным настроениями рынка и геополитической напряженностью. С точки зрения фундаментальных факторов, рынок вступает в период спада в связи с завершением летнего автомобильного сезона и снижением спроса на нефть со стороны нефтеперерабатывающих предприятий ввиду начала сезона техобслуживания. Текущие повышенные уровни цен на нефть будут стимулировать экспорт нефти из США в ближайшем будущем, а также дополнительные объемы производства сланцевой нефти в среднесрочной перспективе.
Скачок цен на нефть, который можно было наблюдать на прошлой неделе, теряет силу. Мы сохраняем осторожную позицию по рынку и ожидаем, что цены на нефть вернутся к торговому диапазону прошлого месяца. Геополитика на текущий день является основным фактором неопределенности, провоцирующим «бычьи» настроения, однако риски закрепления прибылей выглядят более серьезным обстоятельством, в том числе по причине надвигающегося сезонного спада на рынке нефти», – отмечает глава исследований сырьевых рынков Julius Baer Норберт Рюкер.
Материалы к статье