«Открытие Брокер»: Индекс ММВБ торгуется в минусе на низких объемах

«К середине дня индекс ММВБ торговался в минусе на низких объемах. Основное давление на рынок оказывает рубль, который вновь укреплялся за счет роста котировок нефти. Хуже остальных торговались бумаги энергетиков и экспортеров: «Распадская» (-4,88%), ТГК-1 (-3,27%), «Интер РАО» (-3,24%), ФСК ЕЭС (-3,24%), ММК (-3,05%), НЛМК (-2%). Бумаги ЛУКОЙЛ (-1,2%) проседают на возможности продления соглашения об ограничении добычи OPEC+, которое затронет проекты компании как в России, так и в Ираке. Лидерство на рынке принадлежало бумагам, которые выигрывают от крепкого рубля: НМТП (+2,22%), «Магнит» (+1,08%), «Мостотрест» (+0,73%), «Система» (+0,72%). В остальном, рынок переживал один из спокойных дней, когда дефицит идей ощущается особенно остро.

Рубль продолжает укрепляться за счет нефти. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3060 руб. Однодневная ставка MosPrime поднялась до 9,26%, недельная – до 9,33%, а месячная снизилась до 9,43%. Глава департамента ЦБ по денежно-кредитной политике Дмитриев заявил в Госдуме о том, что отклонение инфляции от целевого уровня 4% плохо как вниз, так и вверх.

Таким образом, если замедление инфляции продолжится темпами выше прогнозных, то регулятор может пойти на более существенное изменение ставки. Самое интересное, что данный сценарий вполне возможен. Снижение цен промышленных производителей в России составило 1,5% в апреле. Импорт товаров в январе-апреле вырос на 22,7%, до $55,32 млрд. Подобная ситуация сложилась за счет весьма крепкого рубля, который стимулирует рост импорта, но негативно сказывается на внутреннем производстве.

Соответственно, статистика об инфляции в ближайшие недели будет весьма важной для определения дальнейших действий ЦБ. Как минимум цель по инфляции 4% должна была быть достигнута в конце 2017 года, но фактически показатель уже находится в непосредственной близости от нее. Возможно, что ожидания очередного резкого снижения ставки на короткий период привлечет горячие деньги в ОФЗ, что также поддержит и рубль. В своем интервью первый зам. председателя ЦБ К. Юдаева отметила, что регулятор стремится к ставке 6–7%, которая будет выгодна для экономики на долгие годы. Более сильное снижение ставки приведет к потере интереса россиян к банковским вкладам, что лишит экономику важного источника финансирования.

Европейские индексы торговались без существенной волатильности. Наилучшая ситуация была в бумагах сырьевого сектора: Anglo American (+0,65%), BHP Billiton (+0,42%), Antofagasta PLC (+1,17%), Total SA (+0,35%), Royal Dutch Shell (+0,71%). Политические скандалы в Бразилии и США пока отошли на второй план. Президент Д. Трамп совершает вояж по странам Ближнего Востока и уже успел заключить соглашения с Саудовской Аравией на $110 млрд по поставкам вооружений. В Испании рынок чувствовал себя неуютно на фоне избрания на пост лидера социалистической партии яркого критика политики премьер-министра Мариано Рахой. Фунт находился под некоторым давлением на фоне заявлений главного переговорщика с ЕС по поводу возможного отказа от каких-либо компенсаций за выход из союза.

Нефть продолжила расти на ожиданиях продления соглашения об ограничении добычи. Более того, как говорят источники Reuters, на встрече OPEC+ 25 мая может обсуждаться более глубокое сокращение производства. В то же время на рынок постоянно поступают слухи и статистика о том, что экспорт стран OPEC фактически не изменился, если не вырос. Поэтому продление соглашения может оказаться недостаточным. По факту события на рынке начнется фиксация прибыли, как это уже было в начале декабря 2016 года.

Из существенных событий на вечер стоит выделить выступление президента ФРБ Миннеаполиса Кашкари. Кроме того, вечером в России выйдут данные о розничной торговле и безработице. Главным же фактором остается нефть, политика в торги пока не вмешивается. Фьючерс на S&P 500 снижался в пределах -0,1%», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».