Райффайзенбанк: Низкие ставки поддерживаются притоком бюджетных средств

Ситуация с рублевой ликвидностью на локальном рынке остается комфортной, RUONIA (9,1%) продолжает оставаться ниже уровня ключевой ставки. Основной приток средств происходит по бюджетному каналу (380 млрд руб. с начала текущей недели) главным образом за счет роста задолженности банков перед Казначейством по операциям РЕПО (252 млрд руб. с начала текущей недели). Дополнительным фактором притока ликвидности стало и сокращение наличности в обращении (47 млрд руб. с начала недели).

В результате по сравнению с прошлой неделей объем корсчетов банков вырос 1,8 до 2,1 трлн руб., и этого достаточно для выполнения требований очередного периода усреднения, который завершается 9 мая. В связи с этим мы не ожидаем роста ставок в ближайшей перспективе.

С учетом праздничных дней регулярный недельный депозитный аукцион будет проведен завтра (5 мая), но изъятие средств придется лишь на 10 мая. Мы полагаем, что в связи с тем, что период усреднения к тому моменту уже будет завершен, а ситуация умеренного избытка ликвидности, скорее всего, сохранится, регулятор может увеличить лимит на завтрашнем аукционе.