«Открытие Брокер»: Рынок акций торгуется в небольшом плюсе

«К середине дня российский рынок торговался в небольшом плюсе на пониженных объемах. После тревожного вторника на мировые рынки вернулось спокойствие, что благоприятно сказалось и на российских активах. Премьер-министр Медведев отчитался о работе правительства за 2016 год, обещая дальнейшее снижение безработицы и возобновление экономического роста. Кроме того, было высказано предложение о снижении налога на прибыль, если компании будут инвестировать в основной капитал.

В лидерах дня бумаги выбились бумаги «ВСМПО-Ависма» (+3,31%), что можно связать с надеждами на достаточно высокую дивидендную доходность. Кроме того, к середине дня лучшую динамику также демонстрировали: КамАЗ (+2,72%), «Соллерс» (+1,71%), ЛУКОЙЛ (+1,71%), «Татнефть» (+1,55%), ТМК (+1,46%), АЛРОСА (+1,42%). На противоположном полюсе рынка расположились: ЛСР (-1,69%), «МРСК Центр» (-1,62%), привилегированные акции «Мечела» (-1,58%), «Магнит» (-1,54%). В целом потребительский сектор смотрелся слабее рынка, так как улучшение показателя торгового оборота в марте связано, прежде всего, с низкой базой. В минусе также металлурги на фоне высоких цен коксующегося угля и падения цен на железную руду: ММК (-0,59%), «Северсталь» (-0,71%), НЛМК (-0,83%).

Рубль незначительно укреплялся относительно своих конкурентов на фоне высокого спроса на ОФЗ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3090 руб. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 9,86%, недельная – до 9,93%, а месячная – до 9,92%. Минфин в среду проводит два аукциона ОФЗ. На первом из них были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26221 в объеме 20 млрд руб. Спрос составил 74,03 млрд руб., а средневзвешенная доходность по бумагам с погашением 23 марта 2033 года оказалась на уровне 8,23%.

Вполне очевидно, что небольшого роста доходностей на российском долговом рынке хватило для активизации инвесторов. Собственно говоря, это обещает дальнейшую стабильность рубля, а появляющиеся периодически прогнозы на обвал российской валюты оправдываются лишь очень большими «черными лебедями». По остальным основаниям рубль остается одной из самых высокодоходных валют в мире, да и нефть очень неохотно идет на какое-либо существенное снижение.

Европейские рынки пытались расти, ликвидируя потери предыдущего дня. Лучшую динамику демонстрировали производители автомобилей и добывающие компании: Renault SA (+2,51%), Volkswagen AG (+1,78%), Anglo American (+0,72%), Antofagasta PLC (+2,54%). Продажи легковых автомобилей в Европе увеличились на 11,2% в марте, а в первом квартале на 8,4%, до 4,14 млн единиц.

Инфляция в еврозоне замедлилась в марте до 1,5%, как и ожидалось, что явно не прибавляет доводов в пользу более жесткой риторики ЕЦБ. Между тем доходности по американским казначейским обязательствам и основным европейским бондам оставались вблизи достигнутых уровней, так как инвесторы продолжают нервничать по поводу первого тура выборов во Франции.

Если парламентские выборы в Великобритании рассматривают в качестве инструмента улучшения позиций консерваторов, то во Франции ситуация остается запутанной. Во второй тур могут выйти кандидаты, представляющие крайние левые и крайние правые взгляды, если, конечно, Эммануэль Макрон популярен лишь в социологических опросах, как это уже было в случае с Brexit и победой Д. Трампа.

Ситуация на рынке нефти остается спокойной. Генеральный секретарь OPEC г-н Баркиндо говорил о том, что организация полна решимости довести мировые запасы до средних значений за пять лет. Президент США Трамп высказался в том смысле, что Иран соблюдает условия ядерной сделки, но все же необходимо провести ревизию текущих санкций на соответствие интересам США. И, естественно, что главным вопросом на среду остаются запасы в США. Накануне API сообщил о сокращении запасов нефти на 0,84 млн барр., а также росте запасов бензина на 1,4 млн барр.

Прогнозы отличаются высоким разбросом. Если в Reuters опрос показал ожидания по снижению на уровне 1,5 млн барр., то опрос S&P Global Platts указывает лишь на снижение в размере 0,05 млн барр. Обратим внимание на структуру контрактов. Июньский Brent оценивается рынком на уровне около $55, а вот уже сентябрьский контракт торгуется в районе $56 за баррель. Пик цены $56,33 достигается по контрактам в декабре-феврале, а затем наблюдается плавное снижение до $56 в августе 2018 года. Поставки в июне 2019 года уже оцениваются в $55,44 за баррель. Таким образом, структура контанго остается, но она уже не указывает на какие-либо чрезмерные ожидания рынка.

На вечер остаются два важных события. В 17:30 мск выйдет отчет Минэнерго США о запасах и потреблении нефти и нефтепродуктов, а затем в 21:00 мск будет опубликована «Бежевая книга» ФРС. Если первый отчет может стать причиной повышенной волатильности в нефти, то второе событие предваряет майское заседание ФРС. «Бежевая книга» является сборником описаний экономического состояния в регионах США.

Фьючерс на S&P 500 торговался в плюсе на 0,4% перед открытием основной сессии в США. Однако российский рынок весьма слабо реагировал на внешние позитивные сигналы и вполне может уйти в минус до окончания торговой сессии. У рубля перспективы немного лучше, так как аукционы Минфина продолжают указывать на крайне высокий спрос», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».