Saxo Bank: Основные долларовые пары по-прежнему находятся в тупике

«Основные долларовые пары по-прежнему находятся в тупике: несмотря на активные попытки на прошлой неделе, пара евро/доллар так и не прошла пограничную зону 1,0800/50 (она соответствует области 99,00/50 по индексу доллара). Отчет о рынке труда не смог поднять ожидания по ставке ФРС, поскольку средние почасовые расходы растут уже не так быстро, как в декабре, не спасло даже число новых рабочих мест, превысившее ожидания. Кроме того, бесконечные распоряжения Трампа и его размышления подпитывают высокую политическую неопределенность, хотя его комментарии об отмене закона Додда-Франка спровоцировали стремительный рост на фондовых рынках в пятницу. Коротко говоря, никто не знает, куда дальше пойдет доллар, но мы продолжаем верить, что он сумеет возобновить рост, оттолкнувшись от упомянутых областей поддержки. В противном случае нас ждет масштабная капитуляция.

Австралия сегодня опубликовала слабый отчет о розничных продажах, это последняя макростатистика перед завтрашним заседанием Резервного банка Австралии. Если рассматривать динамику австралийского доллара в контексте спреда по ставкам и состояния акций горнодобывающих компаний, валюта выглядит немного переоцененной, по крайней мере, локально. РБА будет сложно обеспечить рынкам ту степень решительности, которую они закладывают в цены.

Нас больше всего тревожит австралийский рынок жилья, его ждет неизбежное финансовое похмелье, поскольку ипотечный долг относительно ВВП в Австралии сейчас гораздо больше, чем, например, в США перед мировым финансовым кризисом, при этом есть еще одна растущая проблема – отсутствие доступности.

В последнее время в отношении австралийского доллара рынок охотно отыгрывает тему рефляции, но сейчас отнюдь не 2006–2007 гг., инфляция в стране очень низкая, и единственная причина, по которой РБА воздерживается от масштабных стимулов – это угроза финансовой стабильности, исходящая от перегретого рынка жилья. С технической точки зрения, потребуются некоторые усилия, чтобы броня австралийского доллара в большинстве пар дала трещины. Ключевая зона поддержки для пары австралийский доллар/доллар США проходит на уровне 0,75.

Пара австралийский доллар/доллар США уверенно росла перед заседанием РБА, на удивление устойчивый и глубокий тренд, почти без признаков консолидации. Если РБА займет привычную выжидательную позицию, валюте будет сложно продолжить рост, кроме того, на графиках появились признаки дивергенции. Снижение может быстро привести пару к ключевой области поддержки 0,75, где отмечается скопление большого количества технических индикаторов и ценовых движений.

Перспективы доллара США по-прежнему не ясны, поскольку мы ориентируемся на область 1,0800/50 в паре евро/доллар США и 99,00/50 по индексу доллара США – от них зависит масштабная капитуляция американского доллара. В США на этой неделе не выходит никакой интересной макростатистики, поэтому следите за указами и твитами Трампа. На следующей неделе глава ФРС Джанет Йеллен выступит на традиционном полугодовом заседании. Министр финансов Германии Шойбле пожаловался на то, что евро стоит слишком дешево для немецкой экономики, а также покритиковал Европейский центральный банк. На сегодня запланировано выступление главы ЕЦБ Марио Драги, при этом в прошлый раз рынок проигнорировал его осторожные комментарии. Политической ситуации в Европе пока не уделяется достаточно внимания», – сообщил Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.

М.М.