ИК «Велес Капитал»: Цены российских еврооблигаций продолжают снижение

«В четверг рынок суверенного долга подешевел, однако давление продавцов было умеренным, что позволило большинству бумагам потерять вдоль кривой 1–3 б.п. в доходности. Корпоративный сектор показал схожие результаты с отечественным бенчмарком. Компания «Русал» по итогам вчерашней финальной встречи с инвесторами установила ставку доходности дебютного выпуска еврооблигаций ($600 млн) в размере 5,125% годовых со сроком погашения через пять лет. Первоначальный индикатив равнялся 5,375% годовых. Исходя из текущих параметров дисконт к сектору металлургия и добыча рейтинговой группы single-B составил 10–40 б.п., то есть валютный долг был размещен по доходности ниже долларовой кривой «Евраза» и ТМК. С фундаментальной точки зрения, мы не видимо потенциала роста цен, однако не исключаем, что часть спекулятивных инвесторов могут реализовать бумаги на вторичном рынке с дополнительной премией к номиналу. Максимальное снижение доходности по новому выпуску мы считаем равному 10 б.п.», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.

М.М.