«Уралсиб»: Российские еврооблигации продолжают дорожать

«Доллар вновь укрепляется к основным мировым валютам. Оптимизм на рынке относительно перспектив экономики США вызван данными, опубликованными в пятницу, а также рядом комментариев представителей ФРС о возможности более агрессивного повышения ставки в нынешнем году. Статистика рынка труда США за декабрь оказалась несколько хуже консенсус-прогноза, но тем не менее была воспринята рынком позитивно: количество рабочих мест в декабре увеличилось на 156 тыс., что больше, чем долгосрочный ориентир ФРС роста занятости, кроме того, повысилась средняя почасовая оплата труда, что может привести к подъему инфляции и также способствует повышению базовой ставки. К тому же цифры за ноябрь были существенно пересмотрены вверх. Оптимизм относительно статистики рынка труда может быть связан и с тем, что данные о количестве первичных обращений за пособиями по безработице за неделю, используемую для месячного отчета, были относительно слабыми, что тоже могло создать определенную настороженность в преддверии отчета о занятости, но и эти опасения не материализовались.

Наступающая неделя также будет богата на публикации макроэкономической статистики в США, поэтому волатильность на валютном рынке сохранится. Начало нового года вполне неплохое для рынка российских евробондов. Пока Россия оставалась на новогодних каникулах, внешний фон сложился весьма благоприятный, что позволило российским евробондам немного вырасти в цене. Прежде всего, отступили от максимумов доходности казначейских облигаций США – с начала года доходность десятилетней ноты снизилась почти на 10 б.п., до 2,42%. Цены на нефть в первый торговый день нового года протестировали уровень $58/барр., а сейчас находятся в районе $57/барр., что соответствует значениям конца прошлого года. Длинные Russia-42 (доходность к погашению 4,9%) и Russia-43 (доходность к погашению 4,9%) за первые торговые сессии года подорожали примерно на 2 п.п. от номинала, в результате доходности на дальнем конце суверенной кривой упали примерно на 15 б.п., оказавшись ниже 5% годовых. Пятилетний CDS-спред заметно сузился с начала года (на 12 б.п.) и составляет сейчас 170 б.п. – это минимум с июня 2014 года. Сегодня утром внешний фон был по-прежнему преимущественно позитивным: рынки Азии и фьючерсы на американские индексы торговались в небольшом плюсе, цены на нефть меняются мало», – сообщили аналитики «Уралсиба» Ирина Лебедева и Ольга Стерина.

М.М.