Больше всего денег — в медиа. Крупнейшие поглощения 2018 года

Самым громким поглощением уходящего года стало приобретение американским телекоммуникационным гигантом AT&T компании WarnerMedia, известной до 2018 года под именем Time Warner. По данным Refinitiv, объем этой сделки составил около $101,5 млрд.

WarnerMedia — это один из крупнейших мировых новостных и развлекательных конгломератов. В свое время эту компанию хотела приобрести даже Apple. О своих намерениях покупки AT&T заявила еще в конце 2016 года — тогда обозначалась сумма около $109 млрд, с учетом долгов Time Warner.

А в начале 2000-х годов интернет-гигант AOL, с которым объединилась компания, оценивал Time Warner в $160 млрд.

Медиа — вообще один из наиболее интересных секторов американской и мировой экономики в последнее время: там обращается огромный объем средств. Неслучайно топ-менеджеры именно этой отрасли входят в списки самых оплачиваемых CEO мира, а из топ-15 слияний и поглощений этого года, четыре сделки общим объемом почти в $208 млрд были завершены в медиасекторе. Всего же таких сделок (от $1 млрд) оказалось завершено в этом году 23, а объем потраченных средств по ним превысил $272,2 млрд.

Совсем немного отстала нефтегазовая отрасль: объем завершенных в 2018 году сделок по слиянию и поглощению в этом секторе оказался чуть меньше $272 млрд. Интересно, что в топ-3 наиболее весомых поглощений вошли сделки в секторе здравоохранения и фармацевтики.

Так, второе место заняла покупка Express Scripts Holding компанией Cigna за $68,5 млрд (включая около $15 млрд долгов Express Scripts). Express Scripts — компания, вошедшая в топ-25 по выручке в США в 2018 году. На третьей позиции — покупка CVS Health Corp, одного из крупнейших в США поставщиков рецептурных препаратов, компанией Aetna, специализирующейся на медицинском страховании. 100% CVS оценили в $67,8 млрд.

В целом же, здравоохранение и фармацевтика оказались на четвертом месте в списке секторов с крупнейшими объемами поглощений с $225,4 млрд, потраченными на полные или частичные поглощения в рамках 31 сделки.

• Всего в 2018 году было совершено 542 крупных сделки по полному или частичному поглощению, сумма которых составила от $1 млрд;
• Общий объем таких сделок составил почти $2,5 трлн;
• Средняя сумма сделки составила $4,6 млрд;
• На крупнейшую сделку (покупка WarnerMedia) в денежном выражении пришлось 4% от общего объема потраченных компаниями из этого списка средств.

Доля «поглотителей» из Соединенных Штатов превысила 56% от общего объема в денежном выражении. Из пресловутых $2,5 трлн, чуть более $1,4 трлн потратили на приобретения компании и акционеры из США. Кроме того, Штаты стали и лидером по непосредственному количеству таких контрактов: 242 из 542 сделок (44,65%) были заключены с участием покупателей именно из этой страны.

Среди российских компаний лишь три игрока отметились в сделках более чем на $1 млрд. Так, 29,1% доли «Магнита» были выкуплены банком ВТБ за $2,45 млрд (сделка заняла 245 место в общем списке). 100% «Донского табака» были проданы Japan Tobacco за $1,74 млрд (347 место). Кроме того, сотовый оператор «Мегафон» приобрел 18,6% собственных акций в рамках обратного выкупа ($1,13 млрд, 494 место).

Всего в подобных сделках с участием российских эмитентов было потрачено $5,32 млрд, или чуть более 0,2% от общего объема.

Учитывая динамику слияний и поглощений, возможно, в будущем году инвесторам стоит присмотреться именно к наиболее активным в плане перемещений денежных потоков отраслям и вкладываться в акции ведущих игроков медиарынка, компании нефтегазового сектора, финансовые холдинги, а также в бумаги фармацевтов и здравоохранителей.