0
Фонд Valiant раньше всех увидел угрозу в коронавирусе и заработал 36%
Основатель хедж-фонда Valiant Capital Крис Хансен раньше всех увидел угрозу, которую несет глобальной экономике китайский коронавирус. Он предпринял меры защиты, еще когда рынок на полном ходу шел к своим максимумам
(Фото: Vinitaly International/Flickr)
Valiant Capital славится самой высокой доходностью среди остальных хедж-фондов США, в особенности в периоды таких сильных потрясений на рынке, как сейчас. На этот раз основатель фонда Крис Хансен первым распознал риски глобальной пандемии и замедления экономики.
Первым делом хедж-фонд Valiant Capital избавился от акций, которые больше других пострадают от вспышки COVID-19. Еще в начале февраля, когда рынок рос, он начал продавать акции туристических компаний, авиалиний и круизных компаний либо открывать по ним короткие позиции.
Спустя месяц, в начале марта, фонд начал продавать акции компаний, падение которых при экономическом спаде менее очевидно. Он отбирал компании со слабыми балансовыми показателями, полагая, что те сильно пострадают от длительного спада в экономике.
Помимо операций с акциями, Valiant также заработал на операциях с долговыми бумагами. В середине февраля фонд купил индексы высокодоходных облигаций и облигаций инвестиционного класса. А спустя месяц, когда облигации подорожали из-за возросшей вероятности корпоративных дефолтов, управляющие фонда закрыли половину позиций.
Valiant также обналичил купленные ранее опционы пут (страховочные инструменты, которые дают право своему владельцу продать актив к определенной дате по определенной цене) на американские и индийские фондовые индексы. Когда в конце января эпидемия в китайском Ухане стала набирать силу, у Хансена не осталось сомнений в том, что коронавирус представляет серьезную угрозу мировой экономике. Стоимость опционных контрактов на пике составила от $1 до $2 млрд. Иными словами, страховка стала эквивалентной размеру инвестиционного портфеля Valiant.
В результате к концу марта стоимость активов фонда выросла за год на 36%, тогда как индекс S&P 500 упал за это время на 19,6%.
«В основе нашей стратегии лежит защита капитала от падения. Мне приятно в очередной раз убедиться в эффективности этой стратегии», — написал в своем послании инвесторам Хансен.
Выступая на инвестиционной конференции 5 марта, он порекомендовал слушателям перевести свой капитал в наличные, запастись лекарствами и подготовиться к пандемии, которая принесет кардинальные изменения в жизни.
Крис Хансен создал фонд Valiant Capital в самый разгар последнего кризиса, в середине 2008 года, когда ушел из хедж-фонда Blue Ridge Capital.
Уже по итогам 2008 года Valiant показал доходность в 8,2%, спустя три года, в 2011-м, — 13,1%. А в те месяцы, когда индекс широкого рынка S&P 500 снижался, доходность фонда достигала 73%, сообщает The Wall Street Journal.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Материалы к статье
Сангалова Инга