Разбираем портфель гуру: 10 акций от Morgan Stanley
В начале года стоимость инвестиционного портфеля Morgan Stanley оценивалась в $430 млрд. Посмотрим, как изменилась стоимость 10 крупнейших активов портфеля за год и сильно ли просели бумаги с начала пандемии COVID-19
(Фото: lj16/Flickr)
Инвестиции и доверительное управление активами клиентов — важнейшие направления бизнеса одного из крупнейших финансовых конгломератов мира Morgan Stanley. С какими результатами вышел из «коронавирусного» обвала рынка инвестпортфель Morgan Stanley? Мы проанализировали динамику десяти его крупнейших активов.
В начале этого года стоимость инвестиционного портфеля Morgan Stanley, согласно данным комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), составляла более $430,24 млрд.
На долю крупнейших десяти активов портфеля приходится 15,8%. В начале января пакет топовой десятки оценивался почти в $67,98 млрд. А по данным закрытия рынка на 23 апреля суммарная стоимость пакета этих бумаг снизилась на $3,47 млрд — до $64,51 млрд.
В топ-10 активов включены акции пяти технологических гигантов. Еще в топовой десятке представлены три финансовые компании и лидер индустрии развлечений Walt Disney.
Крупнейший актив инвестпортфеля — биржевой фонд акций SPDR S&P 500 ETF Trust, состоящий из акций индекса S&P 500. На его долю приходится порядка 3% стоимости всего портфеля.
Фонд акций SPDR S&P 500 ETF Trust больше известен по своему тикеру SPY. Он состоит из акций индекса S&P 500 и соответствует доходности индекса. Покупка одной акции этого фонда фактически означает покупку всех акций индекса S&P 500.
Во время «коронавирусного» обвала фонд SPY просел, в результате чего его рыночная стоимость с начала года снизилась на 13,3%. Сейчас пакет акций SPY, входящий в инвестиционный портфель Morgan Stanley, стоит порядка $11,23 млрд. Значит, с начала года самый крупный актив портфеля подешевел на $1,72 млрд.
Если рассматривать более долгосрочные результаты фонда, то за период с 1 января 2019 года по 23 апреля 2020-го он поднялся на 11,7%.
Самый крупный технологический актив в составе инвестпортфеля — Apple. Акции производителя iPhone за последние 16 месяцев взлетели почти на 74,4%. Такого роста не показал ни один из других активов портфеля. С начала 2020 года бумаги просели на 6,3% и сейчас торгуются на 16% ниже пикового февральского значения в $327,85 за штуку. Но капитализация Apple остается выше $1 трлн, и компания остается в так называемом «клубе на триллион».
Аналитики Morgan Stanley прогнозируют рост акций Apple на 19%, до $328. Эксперты учли в своем новом прогнозе последствия пандемии и понизили годовую цель по бумагам c $368 на $40.
По данным на 31 декабря 2019 года, этот актив стоил почти $10,7 млрд. Сейчас он стоит около $10,02 млрд. Получается, что из-за «коронавирусного» обвала стоимость пакета Apple в портфеле снизилась на $0,68 млрд.
Еще один представитель «клуба на триллион» в портфеле Morgan Stanley — разработчик программного обеспечения Microsoft. С начала 2019 года акции Microsoft подорожали на 68,8%, а с начала 2020-го — на 8,7%. Если в конце декабря этот актив в портфеле банка оценивался в $9,76 млрд, то сегодня его стоимость — $10,6 млрд.
На Уолл-стрит ждут продолжения роста акций компании Билла Гейтса в среднем на 8,6% в течение ближайшего года. По данным Refinitiv, годовая цель по бумагам составляет $186,13.
В самом Morgan Stanley оценивают потенциал акций Microsoft несколько ниже — до $180, что на 5% выше текущей стоимости бумаг.
Компания Джеффа Безоса во время пандемии получила однозначное преимущество — после введения режима самоизоляции продажи выросли. А акции Amazon сумели быстро восстановить потери и даже подняться выше февральских максимумов. Оттолкнувшись от минимальных значений середины марта, бумаги выросли к 23 апреля почти на 44%, а с начала года рост акций Amazon составил порядка 30%.
Пакет акций Amazon оказался самым удачным вложением из топ-10 активов инвестпортфеля Morgan Stanley. С конца 2019 года он подорожал на $2,58 млрд.
Аналитики, опрошенные сервисом Refinitiv, считают, что акции компании Джеффа Безоса почти исчерпали свой потенциал. Годовая цель бумаг установлена выше их текущей цены на 3,2% — на отметке в $2475,36.
В Morgan Stanley отмечают, что акции достигли своей целевой цены — $2400 — и сейчас настала пора фиксировать прибыль. Эксперты удалили бумаги из списка приоритетных покупок.
Самый крупный из финансовых активов в портфеле — акции платежной системы Visa. С начала 2019 года по 23 апреля акции Visa подорожали на 26,1%. Своей максимальной отметки в $214,17 они достигли 19 февраля, и с тех пор начали падать на фоне всеобщего обвала из-за вспышки COVID-19. В результате акции подешевели с начала 2020 года на 11,5%, а стоимость актива в инвестпортфеле снизилась за этот период на $0,69 млрд.
По данным Refinitiv, аналитики Уолл-стрит оценивают потенциал роста бумаг Visa в 18% на горизонте одного года. Из 35 респондентов 31 рекомендует акции финансовой компании покупать, а четверо — держать.
В Morgan Stanley потенциал акций Visa в ближайшем году оценивают в 10%, ожидая роста до $183 за штуку.
Второй финансовый актив в портфеле — один из крупнейших американских инвестиционных банков JP Morgan. По данным на 31 декабря 2019 года, в портфеле Morgan Stanley было более 35,5 млн акций JP Morgan стоимостью в $4,9 млрд. Но этот пакет значительно упал в цене с начала года — к 23 апреля он обесценился на $1,7 млрд. Его рыночная стоимость не превышает сейчас $3,2 млрд.
Начиная с января 2019 года акции JP Morgan росли вплоть до 19 февраля 2020-го. Но на общей волне падения рынка бумаги обвалились.
Консенсус-прогноз Refinitiv оптимистичен: от акций JP Morgan ждут роста на 18%, до $105,71. Но покупать бумаги рекомендуют только 12 из 26 аналитиков, 13 советуют их держать в портфелях, а один — продавать. Аналитики Morgan Stanley ожидают роста бумаг JP Morgan на 13%, до $101 за штуку.
Еще один финансовый актив в портфеле Morgan Stanley — международная платежная система MasterCard. Акции этой компании выросли с начала 2019 года до февральского пика в $247 — на 84%. Но вспышка коронавируса лишила бумаги половины этого прироста — за месяц они обвалились на 42%. В результате с начала года бумаги подешевели на 14,3%.
В инвестпортфеле Morgan Stanley собрано более 14,3 млн акций платежной системы MasterCard. Их суммарная стоимость на 31 декабря 2019 года составляла более $4,27 млрд. А по результатам торгов 23 апреля портфель стоил уже $3,66 млрд. С начала года актив обесценился на $0,61 млрд.
Аналитики с Уолл-стрит прогнозируют дальнейший рост акций MasterCard — в течение года бумаги подорожают на 19,2%, до $304,97, свидетельствует консенсус-прогноз Refinitiv.
В банке Morgan Stanley придерживаются более скромного прогноза — от акций ждут роста на 11,8%, до $286.
В десятке крупнейших активов Morgan Stanley есть еще один технологический гигант — Alphabet, материнская компания Google. На долю этого актива приходится порядка 0,9% стоимости всего портфеля.
C января 2019-го до начала февраля 2020-го эти акции подорожали на 48%. Но потом сильно просели во время обвала рынка — на 30% всего за месяц. В результате этого падения компания выбыла из «клуба на триллион». С начала года актив принес банку потери в размере $0,19 млрд.
На Уолл-стрит прогнозируют рост акций Google на 17,4%. В течение года бумаги могут достичь цены в $1497,9, свидетельствуют данные опросов Refinitiv.
В Morgan Stanley годовая цель по акциям Goggle значительно выше. Аналитик банка Брайан Новак рекомендует покупать бумаги интернет-гиганта, целевая цена — $1650.
Пятый по величине вложений технологический актив портфеля — пакет акций Facebook. По данным на 31 декабря 2019 года, банк имел в своем портфеле более 17,2 млн акций компании Марка Цукерберга общей стоимостью $3,5 млрд.
Своего пика цена акций достигла в конце января 2020-го — $244,20. С тех пор бумаги стали падать в цене — сначала из-за ряда корпоративных новостей, а затем на фоне общего «коронавирусного» обвала. Исходя из цен закрытия рынка 23 апреля, Facebook с начала года подешевел на 9,8%, а пакет акций соцсети в портфеле Morgan Stanley обесценился на $0,3 млрд.
Аналитики с Уолл-стрит ожидают роста бумаг Facebook на 17,5%, до $217,51. В Morgan Stanley считают, что перед компанией Цукерберга открываются большие возможности благодаря запуску стратегии электронной коммерции для Instagram. Это принесет выручку в $4 млрд в 2021 году. Но пока годовая цель аналитиков банка ниже консенсусной — $195 за штуку.
На долю бумаг Walt Disney приходится порядка 0,79% от общей стоимости портфеля. Акции Walt Disney показали хорошую динамику в 2019 году, поднявшись в цене на 32%. Но в феврале 2020-го началось резкое падение котировок — за месяц бумаги просели на 40%. В результате с начала этого года до 23 апреля бумаги подешевели на 30%.
Пакет акций Walt Disney, входящий в инвестпортфель Morgan Stanley, в начале года стоил более $3,4 млрд. Сегодня он оценивается в $2,4 млрд. Убыток Morgan Stanley — $1 млрд.
В банке уверены, что пандемия сильно ударит по Walt Disney. Закрытие парков Disneyland и Walt Disney World, кинотеатров и приостановка спортивных трансляций подорвут финансовые показатели. Поэтому эксперты понизили годовую цель по бумагам — со $170 до $130.
Но и эта новая цель бумаг выше той, которую ожидают аналитики с Уолл-стрит. Согласно консенсус-прогнозу Refinitiv, акции Walt Disney подорожают в течение года на 26%, до $127,63 за штуку.
Резюме: за последние 16 месяцев cамый сильный рост показали акции Apple, Microsoft и Amazon — на 74,4%, 68,8% и 59,8% соответственно. Но с начала этого года пандемия COVID-19 и развал сделки ОПЕК+ спровоцировали сильный обвал на мировых рынках. В результате стоимость топ-10 акций в портфеле Morgan Stanley снизилась за неполных четыре месяца на $3,47 млрд — с $67,98 млрд до $64,51 млрд. В процентном соотношении это порядка 5%. Для сравнения: индексы Dow Jones Industrial и S&P 500 потеряли за этот же период по 16,7% и 12,2%.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Материалы к статье
Сангалова Инга