Валютный рынок с 18 по 22 мая: что будет с долларом на этой неделе

Курс доллара опустится ниже ₽70 концу 2020 года, предположили эксперты Нордеа Банка. Возможную поддержку российской валюте может оказать дальнейшее снижение ключевой процентной ставки Банком России.

«Данные по недельной инфляции в России зафиксировали очередное замедление ее темпов. Прирост индекса цен за неделю оказался нулевым впервые со второй половины февраля. Хотя цифры за одну праздничную неделю вряд ли можно считать показательными, они, тем не менее, создают дополнительные аргументы в пользу дальнейшего снижения ключевой ставки в июне быстрыми темпами», — написали аналитики банка в обзоре.

Впрочем, есть факторы, которые способны помешать рублю достичь такого прогноза. Темами ближайших недель на валютном рынке останутся геополитические отношения между США и Китаем, а также динамика распространения коронавируса. Они вполне могут стать источником ухудшения настроений на глобальных площадках, что является фактором риска для рубля, предупредили в Нордеа Банке.

На данный момент рубль стабилизировался в диапазоне ₽73–77 за доллар, где остается в течение последних нескольких недель. Не стала исключением и прошедшая неделя. По итогам пятницы доллар на Мосбирже стоил ₽73,58, европейская валюта — ₽79,62. Определиться с направлением движения рублю помешали противоположные факторы.

Инвесторы начали активно покупать доллар как защитный актив после того, как на первый план вновь вышел торговый конфликт между США и Китаем.

Американская сторона обвинила Пекин в том, что он виновен в глобальной пандемии. Вашингтон пригрозил запретить поставки электронных чипов китайской компании Huawei. Власти Китая не остались в долгу и ответили контрмерами. Китай может включить американские компании в список ненадежных партнеров, а также ввести ограничения в отношении Qualcomm, Cisco и Apple.

Росту рубля по-прежнему способствуют продажи валюты со стороны российских экспортеров и Банка России. Центробанк, как и обещал, приостановил дополнительные продажи валюты в рамках сделки с пакетом акций Сбербанка после того, как цена нефти Urals превысила $25 за баррель. При этом регулятор по-прежнему продает валюту в рамках бюджетного правила.

Также рубль получает поддержку от иностранных игроков, которые проявили повышенный интерес к ОФЗ. Он был вызван ожидаемым снижением ключевой ставки на 100–150 базисных пунктов. На возможное понижение ставки до 4,5% указала Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 8 мая.

Эксперт по фондовому рынку компании «БКС Брокер» Дмитрий Бабин полагает, что на динамику рубля положительно влияли оптимистичные заявления главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что экономическое восстановление может начаться уже во втором полугодии.

Новую неделю рубль начал ростом, укрепившись против доллара США до ₽72,57. Это максимальное значение с середины марта. Основную поддержку рублю оказывает растущий оптимизм на рынке нефти. 18 мая котировки июльского контракта нефти Brent превысили $35 за баррель. Инвесторы отыгрывали успешное сокращение добычи в рамках договоренностей ОПЕК+ и других производителей нефти.

По оценке Международного энергетического агентства, в мае предложение нефти в совокупности снизилось на 12 млн баррелей в сутки. В то же время продолжает падать активность на нефтяных месторождениях США. По данным нефтесервисной компании Baket Hughes, на минувшей неделе число работающих буровых вышек снизилось на 34 единицы.

Рубль может подорожать

«На этой неделе российская валюта будет выглядеть сильнее, несмотря на рост напряженности в китайско-американских торговых отношениях и опасения по поводу начала второй волны коронавирусной инфекции», — считает директор казначейства банка «Восточный» Константин Кочергин.

Эксперт ожидает, что в пользу национальной валюты выступят восстановление цен на нефть и продажа валютной выручки экспортерами сырья, которым нужны рубли для уплаты налогов. По оценке агентства Bloomberg, общий объем платежей по корпоративным налогам в мае может составить ₽1,1 трлн. Кроме того, по мнению Кочергина, курс рубля поддержат продажи валюты российским Центробанком.

Аналитик инвестиционно-аналитического центра «Альпари» Владислав Антонов ожидает, что если на торгах в Европе рост нефтяных котировок ускорится, то рубль способен подорожать до ₽72,7 за доллар.

В «ВТБ Капитале» отметили, что за последнюю неделю чистая длинная спекулятивная позиция в рубле выросла на 2,5 тыс. контрактов — до 6,5 тыс. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), это максимальный уровень с марта.

Рубль может подешеветь

Пессимистичнее оценивают перспективы рубля в FxPro. Несмотря на сравнительно позитивный фон в начале недели, рубль может окончить ее вблизи ₽74,5 за доллар, так и не сумев закрепиться ниже ₽72,5, говорит ведущий аналитик FxPro Александр Купцикевич.

«Данные из США продолжают указывать на экономическую катастрофу на рынке труда, в розничных продажах и производстве. Все больше признаков того, что шрамы от операции «карантин» долго будут портить лицо экономики. Китай, который на месяц-два раньше пережил то же самое, демонстрирует, что даже при попытках восстановления производства внутреннее потребление продолжает падать. Надежды на отложенный спрос на многие товары — это мечты, которые пока не сбываются», — обрисовал аналитик сложившуюся ситуацию.

На этой неделе рубль останется в диапазоне ₽73–76 за доллар, уверен руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Негативно на национальную валюту повлияет снижение объемов экспорта нефти в рамках сделки ОПЕК+, сокращение операций ЦБ на валютном рынке из-за роста цен на нефть Urals, а также снижение налоговых поступлений от нефтяных компаний из-за обвала цен в первом квартале.

«Фундаментально рубль продолжает оставаться слабым. Из-за слабости экономики и ее завязанности на нефтегазовую отрасль властям рано или поздно придется прибегнуть к девальвации рубля», — подвел итог Антонов.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»