NVIDIA купит компанию Arm за $40 млрд. Что будет с акциями

NVIDIA объявила о покупке британского разработчика микропроцессоров Arm у японского холдинга SoftBank. Сумма сделки составит $40 млрд. Arm разрабатывает чипы для большинства мобильных устройств. Крупнейшими покупателями ее продукции являются Apple, Samsung и Qualcomm. По данным Bloomberg, технологии Arm используются более чем в 1 млрд смартфонов, продаваемых ежегодно.

На этой новости акции крупнейшей американской компании по производству графических процессоров NVIDIA стали лидерами по объему сделок на Московской бирже. За первый час торгов объем сделок составил почти ₽14 млн. Акции выросли на +6%, до ₽38 960 на Московской бирже по состоянию на 13:40 мск. Акции SoftBank на торгах в Токио поднялись на 9%.

Сделка станет крупнейшей в истории индустрии. Предыдущим рекордом было приобретение одного из лидеров в области производства полупроводников Broadcom за $37 млрд компанией Avago Technologies в 2016 году.

По условиям соглашения NVIDIA выплатит SoftBank $21,5 млрд акциями и $12 млрд наличными, включая $2 млрд на момент заключения сделки. Кроме того, SoftBank может дополнительно получить до $5 млрд наличными или в виде акций компании NVIDIA в зависимости от результатов работы Arm. Сотрудники компании Arm также получат акции NVIDIA на $1,5 млрд. Закрытие сделки ожидается через 18 месяцев. Полтора года компаниям потребуется для получения согласия регулирующих органов Великобритании, Китая, Европейского Союза и США.

В результате сделки SoftBank станет крупным акционером NVIDIA, получив от 6,7% до 8,1% акций компании. Ранее SoftBank владел 4,9% акций NVIDIA через фонд Vision, но продал свой пакет в 2019 году. SoftBank купил британского разработчика мобильных процессоров Arm четыре года назад за $32 млрд.

На рынке может появиться компания-монополист в сфере искусственного интеллекта и умных дата-центров, рассказал аналитик ИК «Фридом Финанс» Валерий Емельянов. NVIDIA занимает лидирующие позиции на рынке графических чипов, но пока находится только на пути к тому, чтобы оттеснить титанов из сегмента процессоров. За счет покупки Arm она может сосредоточить в своих руках ключевые производственные технологии будущего, предположил эксперт.

Данная сделка без преувеличения претендует на звание самой важной для всей мировой отрасли чипов за последние годы, но инвесторы понимают, что ее реализация под большим вопросом, предупредил эксперт «Фридом Финанса».

«Во-первых, однозначно активизируются непрямые конкуренты NVIDIA в лице Intel и AMD, которые с высокой вероятностью будут оспаривать консолидацию Arm. Однозначно будут вопросы от регуляторов в Британии и США. И это не говоря о том, что политический момент для покупки сейчас далеко не лучший: Китай воспользуется правом заблокировать сделку американской NVIDIA хотя бы из тех соображений, чтобы защитить свою Huawei», — сообщил аналитик. Все это позволяет предположить, что слияние в итоге не состоится, добавил Валерий Емельянов.

NVIDIA выбрала для покупки удачный момент, так как в основном сделка финансируется за счет акций компании, которые находятся вблизи исторических максимумов, рассказал ведущий аналитик по международному рынку акций компании «Открытие Брокер» Алексей Корнилов. Использование собственных «дорогих» акций позволяет NVIDIA в результате сделки незамедлительно получить прибавку к прибыли на акцию (EPS). Такие сделки, как правило, положительно сказываются на стоимости акций приобретающей компании, сообщил эксперт.

Сама сделка может быть существенно интересна в среднесрочной перспективе для акционеров, поскольку увеличит валовую прибыль компании, полагает старший персональный брокер по международным рынкам компании «БКС Брокер» Александр Бартенев. Половину платежа NVIDIA заплатит существенно подорожавшими акциями, и это действие еще раз показывает гибкость и высокий профессионализм ее менеджмента.

«Компания Arm Holdings разрабатывает микропроцессоры для большинства смартфонов в мире. Источники сообщают о существенном интересе компании в глобальном росте индустрии до 2025 года. В среднесрочной перспективе ряд аналитических домов может повысить долгосрочные целевые уровни и прогнозируемую годовую выручку на следующий год. В связи с этим существенный потенциал роста от текущих уровней в следующие 12 месяцев сохранится», — отметил Александр Бартенев.

В перспективе объединенная компания способна увеличить технологический отрыв от конкурентов, отметил Алексей Корнилов. По его мнению, NVIDIA делает заявку на то, чтобы стать важнейшим поставщиком решений и чипов, необходимых для глобального внедрения искусственного интеллекта — от облачных серверов до беспилотных автомобилей и интернета вещей.

Валерий Емельянов считает, что пока рано делать ставку на дальнейший быстрый подъем акций NVIDIA. Бумага с начала года выросла вдвое, заложив в цену достаточно много ожиданий и опережающих индикаторов. После январской коррекции NVIDIA потеряла 15% и сейчас находится на комфортных уровнях для покупки. Но ждать взрывного роста после новости об Arm все же не стоит, отметил эксперт. Если слияние состоится, то акции NVIDIA на горизонте ближайшего года способны будут достичь $650 за штуку, что на 33% выше текущих значений. Если рассуждать более осторожно, то в базовом сценарии до конца следующего лета целевая цена у акции останется на уровне $540 за штуку, что составляет порядка 11% прироста, прогнозирует Емельянов.

Если регуляторы США, Великобритании, ЕС, Китая не найдут нарушений в антимонопольном законодательстве и сделка в конечном счете будет заключена, то акции NVIDIA могут торговаться по $600 за акцию и выше, считает портфельный управляющий QBF Денис Иконников.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»