Segezha Group анонсировала IPO и объявила дивидендную политику

Segezha Group, один из крупнейших лесопромышленных холдингов России, принадлежащий АФК «Система» Владимира Евтушенкова, объявил о намерении провести IPO на Московской бирже на сумму не менее ₽30 млрд.

АФК «Система» может продать организаторам IPO еще до 15% от размещаемых акций в рамках опциона green-shoe (позволяет организаторам выхода компании на биржу покупать и перепродавать дополнительные акции). При этом инвесткомпания продолжит оставаться основным акционером холдинга.

Оценка стоимости Segezha Group, проведенная британской аудиторско-консалтинговой компании E&Y, составляет ₽124 млрд за 100% ценных бумаг ($1,7 млрд), или ₽10,38 за акцию. При такой оценке Segezha Group может разместить около 24% своих бумаг, чтобы привлечь заявленный капитал.

Вскоре после анонса IPO компания объявила об утверждении дивидендной политики. Segezha Group намерена выплачивать в качестве дивидендов от ₽3 млрд до ₽5,5 млрд каждый год в период с 2021-го по 2023-й. С 2024 года планируется, что распределение дивидендов будет основано на сумме скорректированного свободного денежного потока — от 75% до 100%. «Но возможно и повышение уровня выплат при условии более устойчивого рынка и/или наличии запаса прочности по долговой нагрузке», — говорится в сообщении компании.

Компания планирует направить привлеченные от IPO средства на финансирование инвестиционной программы и оптимизацию долговой нагрузки. Согласно утвержденному бизнес-плану, в 2021–2025 годах компания планирует потратить на инвестиционные проекты ₽23 млрд. Ее чистый долг по итогам 2020 года увеличился на 26,1%, до ₽49,6 млрд.

О планах провести листинг холдинга стало известно в январе 2021 года. Пресс-служба АФК «Система сообщала, что Segezha готовится к возможному IPO в 2021 году «при наличии рыночных условий». В феврале акционеры проголосовали за увеличение ее уставного капитала в два раза через размещение по открытой подписке 11,94 млрд акций.

АФК «Система» приобрела Segezha Group в 2014 году. По данным компании, сейчас это один из крупнейших российских вертикально интегрированных лесопромышленных холдингов. В 2020 году выручка Segezha выросла на 17,9%, до ₽69 млрд, показатель OIBDA увеличился на 24,5%, до ₽17,5 млрд. Холдинг закончил год с чистым убытком в ₽1,3 млрд по сравнению с ₽4,8 млрд прибыли годом ранее. Соотношение чистый долг/OIBDA осталось на прежнем уровне — 2,8х.

Ранее IPO провела еще одна компания, принадлежащая АФК «Система». Онлайн-ретейлер Ozon дебютировал в ноябре 2020 года на NASDAQ и Московской бирже. Тогда компания смогла привлечь $990 млн при оценке в $6,2 млрд. Bloomberg назвал листинг Ozon лучшим среди российских компаний за последние девять лет — со времен публичного размещения «Яндекса».