Robinhood предсказали скорый обвал. Бум инвестирования идет на спад

Аналитики JPMorgan Chase Кеннет Уортингтон и Саманта Трент считают, что цена акции Robinhood может упасть примерно на 20% к концу года. Они указывают на резкое снижение ежедневных активных пользователей и скачиваний приложения Robinhood Markes.

Сочетание меньшей торговой активности, доходов, а также продажа бумаг акционерами означает, что цена акций сильно пострадает, написали эксперты в аналитической записке. «Мы не считаем этот рост устойчивым и сомневаемся в способности компании генерировать конкурентоспособную прибыль», — написали они.

По словам аналитиков JPMorgan со ссылкой на данные сервиса для анализа мобильных приложений Apptopia, в третьем квартале количество загрузок приложений Robinhood упало на 78% по сравнению с предыдущим периодом. Это сопоставимо с падением скачиваний примерно на 50% у Binance, Coinbase и других криптовалютных приложений.

По данным Apptopia, число ежедневных активных пользователей у Robinhood упало на 40% за этот период по сравнению с 30% у брокера Charles Schwab. «Robinhood особенно зависит от транзакций для получения дохода, снижение DAU может иметь более выраженное негативное влияние», — написали аналитики.

Акции Robinhood в августе попали под давление после выхода финансового отчета, в котором брокер предупредил, что в следующем отчетном квартале торговая активность и выручка могут снизиться. Также бумаги компании пострадали после слов председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Гэри Генслера о возможном запрете на получение прибыли за поток клиентских ордеров. Оплата за поток заявок (PFOF, payment for order flow) — это практика, когда брокеры отправляют торговые заявки маркетмейкерам, которые выполняют эти сделки в обмен на часть прибыли.

В SEC считают, что такая схема имеет «врожденный конфликт интересов», и рассматривают возможность полностью запретить подобный способ получения прибыли. У Robinhood оплата за поток заявок составляет значительную долю доходов — около 80% выручки во втором квартале компания получила от платежей за поток заказов на акции, опционы и криптовалюту от своих клиентов.

Robinhood дебютировал на бирже 29 июля, разместив акции по цене $38. В ходе IPO компанию оценили в $31,8 млрд. С момента выхода на биржу бумаги компании выросли на 9,7%.