Инвестиции
Отключить рекламу
Темная тема
РБК Comfort
Рубрики
Другие проекты

Последние новости

В «Атоне» допустили рост индекса Мосбиржи более чем на 30% в 2025 году
·
Новости
USD 107,18
-0,52%
03 дек. 2024 г.
03 дек. 2024 г.
03 дек. 2024 г.
·
Что это значит
0

Путин предложил застраховать вложения россиян на рынке. Что важно знать

Президент предложил рассмотреть возможность внедрения механизма для страхования вложений россиян на фондовом рынке. «РБК Инвестиции» поговорили с участниками рынка, чтобы понять, как это может быть реализовано
Путин предложил застраховать вложения россиян на рынке. Что важно знать
(Фото: Shutterstock)

Президент Владимир Путин предложил создать механизм защиты долгосрочных вложений на фондовом рынке, аналогичный тому, который уже применяется на рынке банковских вкладов Агентством по страхованию вкладов (АСВ). Об этом он заявил в ходе форума «Россия зовет!», организованного «ВТБ Капиталом». Также, по словам президента, одним из вариантов стимулирования «долгих» инвестиций может стать налоговый вычет по НДФЛ.

«Подчеркну, на фондовом рынке неизбежны конъюнктурные колебания и спады. И еще раз хочу обратить на это внимание — нужно защитить интересы граждан и гарантировать их сбережения. По сути, речь идет о механизме, аналогичном, как я уже сказал, системе страхования банковских вкладов. Это решение также прошу проработать, знаю, что в целом правительство относится к этому позитивно, думает над этим и, в принципе, наработки уже есть», — сказал Путин.

Президент отметил, что вложения граждан в ценные бумаги российских компаний должны «надежно работать на самих граждан», принося «стабильный доход тем, кто готов вдолгую вкладывать средства в российскую экономику».

«В этой связи прошу правительство России подготовить дополнительные предложения на этот счет, включая вычеты по налогу на доходы физических лиц при долгосрочном вложении средств в российские ценные бумаги. Это мы делаем по вкладам, защищая вклады граждан, и здесь этот инструмент, конечно, востребован», — подчеркнул Путин.

С 2003 года в России действует система страхования банковских вкладов (ССВ). Участие в ней обязательно для всех банков, имеющих право на работу с депозитами физических лиц. Суть программы в том, что банки осуществляют регулярные страховые отчисления в Фонд обязательного страхования вкладов. Обеспечением выплаты возмещения по вкладам при наступлении страхового случая занимается специально созданная государственная корпорация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ). Максимальная сумма страхования — ₽1,4 млн.

(Фото: Shutterstock)

«Длинные деньги» для экономики

Речь идет о страховании долгосрочных инвестиций в российские ценные бумаги, и, помимо социальной задачи, государство отчасти решает задачу привлечения «длинных денег» в экономику, передал через пресс-службу президент саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация» (НФА) Василий Заблоцкий. «Дополнительную защиту таких активов мы считаем полезной и уместной. Кроме привлечения «длинных денег» в экономику, инициатива способна обеспечить лучшую защиту частного инвестора и большую стабильность финансового рынка», — отметил он.

Ранее в финансовой индустрии обсуждалась идея страхования средств, находящихся на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). Предполагалось, что максимальная сумма возмещения также составит ₽1,4 млн, а страховым случаем будет считаться аннулирование лицензии профучастника (брокера, управляющего, депозитария). При этом инвестиционные риски, то есть снижение котировок в ходе торгов, не входили в понятие страхового случая. Соответствующий законопроект был принят в первом чтении Госдумой, однако, как писал «Коммерсантъ», документ не получил хода из-за возражений участников рынка.

Что купить на ИИС перед 2022 годом? Лучшие акции, облигации и ETF
ИИС,
Что купить на ИИС перед 2022 годом? Лучшие акции, облигации и ETF

«Минфин России поддерживает идею системы гарантирования средств, направленных в долгосрочные финансовые продукты граждан, по аналогии с механизмом гарантий по банковским депозитам», — сказали «РБК Инвестициям» в пресс-службе Минфина. Запрос в Банк России на момент написания материала остался без ответа.

Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков сказал «РБК Инвестициям», что сейчас обсуждаются следующие инициативы, связанные со страхованием инвестиций:

  • система гарантирования ИИС. «Он (законопроект. — «РБК Инвестиции») пока в стадии добровольного страхования. То есть мы пришли к тому, что саморегулируемые организации могут создать [фонд страхования] — это рамочный закон, который определяет правила создания фонда страхования для инвесторов», — сказал Аксаков;
  • система добровольных пенсионных накоплений: «Добровольные пенсионные накопления будут страховаться, так же как и система страхования вкладов (которая уже действует для банковских вкладов. — «РБК Инвестиции»)»;
  • создание ИИС третьего типа. Предполагается, что появление этого инструмента может быть оформлено отдельным законопроектом. Ранее ЦБ анонсировал новый тип ИИС, который будет рассчитан на инвестиции сроком от десяти лет.
(Фото: Shutterstock)

В отличие от России, инвесторы на финансовом рынке США и Европы застрахованы. В США за брокерами следит комиссия по ценным бумагам SEC, регулятор финансовых рынков FINRA, а также некоммерческая организация SIPC — именно она защищает частных инвесторов от потери денег в случае банкротства или мошенничества брокера. Благодаря ей счет инвестора застрахован на $500 тыс. Из них $250 тыс. можно хранить в кеше — они тоже застрахованы. Европейские брокеры также предоставляют инвесторам страховку (обычно до €20 тыс.). У российских брокеров такой страховки пока нет.

Защитить инвестиции — не значит компенсировать убытки

«Думаем, что механизм защиты инвестиций может быть реализован в виде страхового фонда. Необходимо определиться с правилами формирования данного фонда и страховыми случаями, при наступлении которых будут осуществляться выплаты», — считает Заблоцкий.

В цитате Владимира Путина не было указано, о каких именно биржевых рисках идет речь. Брокеры, опрошенные «РБК Инвестициями», считают, что модель страхового фонда не позволит инвестору компенсировать убытки.

«Когда клиент задает вопрос о защите, в 90% случаев он имеет в виду не инфраструктурные риски, например банкротство брокера, а убыток от обесценения ценных бумаг, от чего, безусловно, никто не защитит», — говорит президент инвестиционного холдинга «Финам» Владислав Кочетков. По его словам, защитный механизм важен для клиента, но если он будет формироваться за счет средств профучастников, брокеры столкнутся с «существенным ростом» себестоимости. Из-за этого издержки будут полностью или частично переложены на клиента в виде комиссий.

Кочетков полагает, что ежегодно брокерские и управляющие компании могли бы отчислять 0,5–1% от суммы клиентских активов. Например, по итогам второго квартала 2021 года стоимость активов физлиц на брокерском обслуживании достигла ₽7,2 трлн. Таким образом, объем «защитного пула» составил бы около ₽36–72 млрд.

«При создании такой системы необходим определенный лаг для обеспечения накопления расчетного минимума, чтобы первый страховой случай не привел к исчерпанию фонда. При этом хотелось бы отметить, что крайне важным для обеспечения эффективного функционирования фонда является выработка механизма обеспечения его наполнения как раз в случаях, когда он исчерпан. Мировая практика показывает, что зачастую в данном случае кредитором последней инстанции выступают финансовые власти соответствующего государства», — отметил в разговоре с «РБК Инвестициями» гендиректор «Открытие Брокер» («Открытие Инвестиции») Юрий Маслов.

«У разных профучастников существуют разные подходы к этой проблематике, все зависит от правил, которые будут разработаны в итоге», — подвел итог Заблоцкий. Кочетков же напомнил, что законопроект о системе гарантирования ИИС не дошел до второго чтения в Госдуме, в том числе из-за того, что «риски небольшие, а затраты были существенные».

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Поделиться

Материалы к статье

Геворг Шахназарян
Геворг Шахназарян
Дмитрий Полянский
Дмитрий Полянский

Виджеты

Мой портфель

Вы недавно смотрели

Котировки

RTSI
00:00
760,32
0,87%