Считаем дивиденды: cколько может выплатить «Лента» по итогам 2021 года

В 2022 году российский ретейлер «Лента» намерен впервые после выхода на биржу начать выплачивать дивиденды, обещала директор по взаимодействию с инвесторами «Ленты» Татьяна Власова. В ноябре 2021 года компания приняла положение о дивидендной политике, а в понедельник, 21 февраля, выпустила отчет по МСФО за 2021 год, на основе которого можно подсчитать возможный размер дивидендов.

Согласно положению о дивидендной политике, размер выплат будет зависеть от долговой нагрузки компании и рассчитываться, исходя из размера свободного денежного потока. Отношение чистого долга к EBITDA, судя по отчету, составило 1,4x. Такой уровень долговой нагрузки позволяет, согласно дивидендной политике, отправлять на дивиденды до 100% свободного денежного потока компании. Свободный денежный поток «Ленты» за 2021 год составил ₽2,8 млрд.

У компании выпущено 97 585 932 акции и 487 929 660 глобальных депозитарных расписок. Если ретейлер отправит на дивиденды средства по максимуму — 100% свободного денежного потока, — то размер дивидендов может составить ₽28,7 на одну акцию, или ₽5,74 на одну депозитарную расписку (одна акция соответствует пяти распискам).

При текущих уровнях цен на Московской бирже ₽872 за одну акцию и ₽171,6 за одну ГДР (на 13:58 мск) дивидендная доходность составит около 3,29–3,4%.

При этом 100% свободного денежного потока — это максимальный размер выплат при текущем уровне долговой нагрузки. То есть реальный размер выплат может быть и меньше. Кроме того, компания в дивидендной политике оговаривает возможность расчета размера дивидендов от размера прибыли, причем как по МСФО, так и по РСБУ, на усмотрение совета директоров.