Фондовые индексы США подросли вопреки рекордной с 1981 года инфляции

Рост индекса потребительских цен в США в марте в годовом исчислении составил 8,5% против ожиданий экспертов на уровне 8,4%, при этом базовая инфляция (рост цен на товары и услуги за исключением продуктов и энергоносителей) составила 6,5%, сообщило Министерство труда США. В ведомстве пояснили, что общий годовой прирост цен оказался максимальным с декабря 1981 года, а прирост цен на продовольствие (+8,8%) — с мая 1981 года.

На фоне публикации данных по инфляции фьючерсы на основные индексы американского рынка продемонстрировали в ходе предварительных торгов сдержанный рост. По состоянию на 15:45 мск:

• фьючерс на индекс S&P 500 растет на 0,8%, до 4448,75 пункта;
• фьючерс на индекс Dow Jones прибавляет 0,40%, до 34 445 пунктов;
• фьючерс на индекс NASDAQ 100 растет на 1,58%, до 14 212 пунктов.

Главный экономист Moody's Analytics Марк Занди назвал ситуацию «идеальным штормом»: он отметил, что на рост инфляции сейчас влияют конфликт на Украине, резкий взлет цен на нефть, локдаун в Китае, нарушения в цепочках поставок и ускорение роста заработной платы.

Стремительный рост цен на нефть произошел на фоне западных санкций в отношении России из-за спецоперации на Украине. Цена майских фьючерсов на нефть марки Brent 7 марта в моменте достигала $138 за баррель впервые с 2008 года. По состоянию на 15:27 мск на лондонской бирже ICE стоимость барреля составила $102,36.

Ожидалось, что базовая инфляция, которая не включает в себя цены на продовольствие и энергоносители, составит 6,6% за год по сравнению с 6,4% в феврале, по данным Dow Jones. Экономисты считают, что пик инфляции может быть достигнут в апреле или мае. Главный экономист Moody's Analytics прогнозирует, что к концу 2022 года базовая инфляция упадет до 4,9%.

Ожидается, что Федеральная резервная система (ФРС) будет активно ужесточать политику, чтобы сдержать самую высокую инфляцию за последние 40 лет, пишет CNBC.

ФРС, выполняющая функции центрального банка США, 16 марта повысила ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 0,25–0,5% годовых. Аналитики JPMorgan Chase прогнозировали, что в 2022 году ФРС США будет повышать ключевую ставку на 0,25 п.п. на девяти заседаниях подряд для борьбы с инфляцией. Аналитики Goldman Sachs ожидают семь повышений ставки ФРС на 0,25 п.п. на последующих заседаниях.

6 апреля ФРС опубликовала протокол заседания, которое прошло 15–16 марта. Руководители ФРС сигнализировали о готовности начать сокращение активов на балансе центробанка (продажу ранее купленных бумаг) на $95 млрд в месяц уже в мае. Сокращение в размере $60 млрд затронет казначейские облигации, а $35 млрд — ипотечные бумаги. Сейчас баланс составляет $8,93 трлн. Только за два последних года из-за мер поддержки во время пандемии и QE (процедура выкупа активов с рынка с целью его поддержки) он вырос на 115%. Также директора ФРС допустили возможность повышения ставки в мае сразу на 0,5%.