Goldman Sachs допустил обвал S&P 500 более чем на 25% из-за действий ФРС

Индекс S&P 500 может обвалиться более чем на 25% от текущих уровней в случае, если ФРС предпримет более агрессивные действия для борьбы с рекордной инфляцией. К такому выводу пришли аналитики Goldman Sachs, выдержки из прогноза приводит MarketWatch.

В августе уровень безработицы в США вырос с 3,5% до 3,7%, что стало максимумом за шесть месяцев. Если ужесточение денежно-кредитной политики в США приведет к росту безработицы до 6%, S&P 500 рухнет до 2900 пунктов, что на 25,67% ниже уровня закрытия 15 сентября. Столь мрачный сценарий подразумевает ужесточение финансовых условий, сравнимое с мировым финансовым кризисом 2008 года, а до него — с рецессиями в начале 1980-х годов.

Более оптимистичный прогноз предполагает, что уровень безработицы вырастет до 5,1%. В таком случае, по прогнозам аналитиков, S&P 500 упадет на 12,86% и опустится до отметки 3400 пунктов.

«Если только серьезная рецессия — и более резкие действия ФРС для ее наступления — сможет снизить инфляцию, то вполне вероятно, что спад как для акций, так и для государственных облигаций все еще может быть существенным даже с учетом потерь, которые мы уже видели», — отметили стратеги.

Ранее на этой неделе вышел отчет по инфляции в США за август. Рост цен в годовом исчислении снизился с 8,5% до 8,3%, в то время как прогнозировалось падение до 8,1%. При этом в месячном выражении инфляция, напротив, выросла на 0,1% вместо ожидаемого снижения на 0,1%.

Вслед за этим на американском рынке акций начались массовые распродажи. По итогам торгов индекс NASDAQ Composite показал максимальное с июня 2020 года внутридневное падение в 5,16% и снизился до 11 633,5 пункта. S&P 500 упал на 4,32%, до 3932,69 пункта, Dow Jones Industrial Average — на 3,94%, до 31 104,97 пункта.

На фоне негативной динамики S&P 500 в этом году в Bank of America назвали инвестиции в фонды на индекс худшим вложением средств в краткосрочной перспективе. По мнению стратега компании, в ближайшие 12 месяцев индекс может нащупать новое дно.

Миллиардер Рэй Далио, в свою очередь, спрогнозировал дальнейшее падение американского рынка акций и экономики после выхода более негативного, чем ожидалось, отчета об инфляции. По мнению основателя крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, ФРС для сдерживания рекордной инфляции должна будет сильно повысить ставки и поднять их к верхней границе диапазона 4,5–6%. При этом рост ставки примерно до 4,5% уже приведет к падению цен на американские акции почти на 20%, предупредил Далио.

Ближайшее заседание ФРС по ставкам состоится 20–21 сентября. Большинство участников рынка ожидают повышения ставки ФРС на 75 б.п., при этом небольшое количество трейдеров ставят на изменение ставки сразу на 100 б.п. Ожидается, что в 2023 году ставка достигнет пиковых значений примерно на уровне 4,4% по сравнению с текущим диапазоном 2,25–2,5%.