«Рынок упал — отжался»: ждет ли российские акции новый обвал

Что произошло на российском рынке: обвал на фоне геополитики и новостей про новые налоги

20 сентября российский рынок пережил максимальное падение с 24 февраля. В течение торговой сессии индекс Мосбиржи (IMOEX) падал на 10,64%, до 2171,92 пункта. По итогам основной сессии он снизился на 8,84%.

Это произошло после появления нескольких новостей. «Коммерсантъ» со ссылкой на источники написал, что правительство намерено повысить налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и вывозные пошлины на экспорт газа, нефти угля и удобрений, с помощью чего хочет дополнительно собрать около ₽1,4 трлн в 2023 году. По данным издания, в 2023–2025 годах эти меры могут пополнить бюджет на ₽3 трлн.

Кроме того, республики Донбасса, а также власти подконтрольных российским военным территорий Херсонской и Запорожской областей объявили о проведении референдумов о вхождении в состав России с 23 по 27 сентября.

Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Алексей Калачев также отметил, что Госдума одобрила поправки в Уголовный кодекс, введя в него понятия «мобилизация», «военное положение» и «военное время», а также усилив ответственность за уклонение от военной службы. «Во вторник, 20 сентября, российский рынок обвалился, не выдержав давления от очередного поднятия геополитических ставок и от перспектив ужесточения налогового бремени. Такое давление событий одновременно со многих сторон встречается нечасто», — отметил эксперт.

21 сентября президент России Владимир Путин объявил в стране частичную мобилизацию и подписал соответствующий указ. Призыву подлежат граждане в запасе, кто проходил службу в вооруженных силах, имеет определенные военно-учетные специальности и соответствующий опыт.

Рынок отреагировал новым падением. На минимумах индекс Мосбиржи опускался до 2002,73 пункта, снизившись на 9,61% по сравнению с предыдущим закрытием торгов. Затем падение замедлились. По итогам основной сессии индекс снизился на 3,83%, до 2130,71 пункта.

«Новости о новых налогах положили начало распродажам. Остальная негативная информация уже действовала по тренду, усиливая его», — отметила аналитик Freedom Finance Global Елена Беляева.

Был ли на рынке «отскок дохлой кошки»: мнения экспертов

«Да, я считаю, что сегодняшняя динамика движения цен на индексы — это «отскок дохлой кошки», — рассказал инвестиционный консультант группы «Финам» Марат Райхель. С ним согласен и ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин, который полагает, что рост индекса Мосбиржи на торгах 21 сентября похож на такой отскок.

«За последние два дня, когда российский рынок акций получил двойной удар, индекс Мосбиржи снижался всего на 18%, а к настоящему моменту сократил потери до 12%. Столь небольшая коррекция из области многомесячных максимумов указывает на наличие потенциала для более глубокого снижения в ближайшие недели», — отметил Сыроваткин.

Аналитик Freedom Finance Global Елена Беляева полагает, что все зависит от того, как будут дальше развиваться события. «Пока все логично — на новостях рынок упал, затем заработавшие на шортах решили зафиксировать прибыль — рынок отжался», — рассказала эксперт.

Василий Карпунин, начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций», отметил, что «отскоком дохлой кошки» принято называть отскок, который происходит в рамках устойчивого нисходящего тренда, и в текущей ситуации такая формулировка неприменима.

Рынок ждут волатильность и риски новых обвалов

«Текущий всплеск волатильности обеспечит повышенную амплитуду колебаний и в ближайшие дни. Тем не менее масштаб внутридневных колебаний постепенно будет сокращаться», — считает Карпунин.

Беляева полагает, что для продолжения снижения рынка нужны дополнительные факторы. «Любая новая информация, вызывающая эмоциональную реакцию, будет иметь отражение в рыночных движениях», — предупредила аналитик Freedom Finance Global. По ее словам, вероятность новых обвалов останется до тех пор, пока остается неопределенность.

С другой стороны, правительство обещало направить ₽1 трлн из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на поддержку фондового рынка. И если эти средства хотя бы частично направят на покупку ценных бумаг, инвесторы «моментально переоденутся из «медведей» в «быков» и ситуация перевернется», отметила Беляева. По ее словам, сейчас рынок волатилен и спекулятивен.

Олег Сыроваткин из «Открытие Инвестиции» полагает, что в отсутствие серьезных потрясений индекс Мосбиржи может продолжить сползать вниз. Тем не менее в долгосрочной перспективе у российских инвесторов, отрезанных от международных финансовых рынков, остается мало альтернатив, кроме как покупать акции российских же компаний, считает эксперт.

«Неопределенность затрудняет прогнозирование и сокращает инвестиционный горизонт, поэтому инвесторы, скорее всего, будут придерживаться спекулятивной тактики торгов. Например, они могут день-два разгонять какую-то бумагу, затем ее продавать и браться за другую. Такое мы уже видели весной и летом», — полагает Сыроваткин.

Инвестконсультант «Финама» Марат Райхель отметил, что в ближайшее время на российском рынке сохранятся неопределенность и повышенная волатильность, но прогнозы пока давать затруднительно.

«Сейчас нет возможности предсказать, когда рынок может нормализоваться и вернуться к росту. Мы также допускаем, что на фоне ухудшения геополитической обстановки российский рынок может продолжить снижение. Однако, как показывает практика, уровни 2000–2050 пунктов являются сильной поддержкой для российского рынка, и ниже этих отметок индекс Мосбиржи не закреплялся ни в феврале, ни в апреле, ни в июне», — отметили в «СберИнвестиции».

Что делать инвестору в текущей ситуации?

Сейчас рынок спекулянта, и если это не ваш профиль, то нужно взять паузу, рекомендуют аналитики телеграм-канала «Мои Инвестиции», команды, создавшей «ВТБ Мои Инвестиции». Кроме того, они рекомендуют снизить риски и не недооценивать консервативные продукты в условиях рыночных потрясений — наличные, депозиты и золото.

Эксперты считают, что стоит учесть риски владения иностранными активами, так как они возрастают. В связи с этим лучше тщательно подумать, покупать ли депозитарные расписки и акции иностранных компаний, отметили аналитики.

«Сократить количество безналичных долларов и евро. В случае новых санкций к бирже и банковской системе ценность этих записей на счетах может резко снизиться», — считают они. Помимо этого, если у вас есть инвестиционный консультант, то можно обсудить с ним финансовый план.

В «СберИнвестиции» считают, что в текущей ситуации нужно соблюдать правила диверсификации, чтобы снизить шанс потери вложений. В частности, учитывать инфраструктурные риски и диверсифицировать вложения через разных провайдеров финансовых услуг.

«Сбалансированной портфель, состоящий на 40% из акций, на 40% из федеральных и корпоративных облигаций с разным сроком до погашения и на 20% из денежных средств и золота, может стать более эффективным решением в условиях текущей волатильности», — отметили в «СберИнвестиции».

Для инвесторов, менее склонных к риску, могут подойти суверенные и корпоративные облигации со сроком погашения не более трех лет, так как цикл понижения ключевой ставки постепенно завершается, полагают эксперты брокера.