Последние новости
22 нояб. 2024 г.
22 нояб. 2024 г.
22 нояб. 2024 г.
«Индикатор Баффета» указал на все еще сильную переоцененность акций США
Любимый индикатор Уоррена Баффета показал, что капитализация американского рынка акций почти в полтора раза превосходит квартальный ВВП США. Это может указывать на дальнейший обвал котировок
Уоррен Баффет
(Фото: Kevin Lamarque / Reuters)«Индикатор Уоррена Баффета» по-прежнему указывает на сильную перекупленность акций на рынке акций США вопреки их недавнему обвалу. Индикатор находится вблизи 150%, что указывает на риск дальнейшего падения котировок, сообщает Business Insider.
«Индикатор Уоррена Баффета», он же индикатор перегретости рынка, рассчитывается как соотношение суммарной стоимости американских публичных компаний к ВВП США, выраженному в долларах. Акции имеют справедливую стоимость, если индикатор достигает 100%. Если же значение приближается к 200%, как это было в 1999-м и частично в 2000 годах, то, по мнению Баффета, инвестор «играет с огнем». По мнению главы Berkshire Hathaway, 70–80% — это тот уровень, когда вложения в акции могут показать очень хорошие результаты.
В 2001 году Баффет назвал индикатор, «возможно, лучшим показателем того, какова оценка рынка сейчас».
По итогам торгов в понедельник, 26 сентября, капитализация американского рынка акций составила $36,41 трлн. ВВП США во втором квартале оценивается в $24,88 трлн. Исходя из этих данных, индикатор составляет примерно 146%.
В этом году на американском рынке акций наблюдается нисходящая динамика. Так, по итогам торгов в понедельник, 26 сентября, индекс S&P 500 опустился на 1,03% и достиг 3655,05 пункта — самого низкого уровня с декабря 2020 года. Всего же с начала года индекс широкого рынка США потерял более 23%. Однако, если учитывать значение индикатора перегретости рынка, американские бумаги по-прежнему стоят дороже своей справедливой цены.
Тем не менее у этого метода оценки есть свои недостатки. В частности, для расчета текущая капитализация рынка сравнивается с размером ВВП несколько месяцев назад. ВВП также не включает доходы, получаемые за пределами США, в то время как многие компании получают доходы и в других странах, что учитывается в котировках.
Еще в начале января индикатор достигал 211%. Тогда экономика остро ощущала негативные последствия пандемии COVID-19, в то время стимулирующая экономическая политика в США привела к росту цен на биржевые активы.
Глобальная версия индикатора, которая показывает соотношение капитализации всех торгующихся компаний к мировому ВВП, в марте прошлого года достигла 123%. Тем самым индикатор превысил предыдущий рекорд в 121%, поставленный во время пузыря доткомов.
Материалы к статье
Марина Ануфриева