«Индикатор Баффета» указал на все еще сильную переоцененность акций США
Любимый индикатор Уоррена Баффета показал, что капитализация американского рынка акций почти в полтора раза превосходит квартальный ВВП США. Это может указывать на дальнейший обвал котировок
Уоррен Баффет
(Фото: Kevin Lamarque / Reuters)«Индикатор Уоррена Баффета» по-прежнему указывает на сильную перекупленность акций на рынке акций США вопреки их недавнему обвалу. Индикатор находится вблизи 150%, что указывает на риск дальнейшего падения котировок, сообщает Business Insider.
«Индикатор Уоррена Баффета», он же индикатор перегретости рынка, рассчитывается как соотношение суммарной стоимости американских публичных компаний к ВВП США, выраженному в долларах. Акции имеют справедливую стоимость, если индикатор достигает 100%. Если же значение приближается к 200%, как это было в 1999-м и частично в 2000 годах, то, по мнению Баффета, инвестор «играет с огнем». По мнению главы Berkshire Hathaway, 70–80% — это тот уровень, когда вложения в акции могут показать очень хорошие результаты.
В 2001 году Баффет назвал индикатор, «возможно, лучшим показателем того, какова оценка рынка сейчас».
По итогам торгов в понедельник, 26 сентября, капитализация американского рынка акций составила $36,41 трлн. ВВП США во втором квартале оценивается в $24,88 трлн. Исходя из этих данных, индикатор составляет примерно 146%.
В этом году на американском рынке акций наблюдается нисходящая динамика. Так, по итогам торгов в понедельник, 26 сентября, индекс S&P 500 опустился на 1,03% и достиг 3655,05 пункта — самого низкого уровня с декабря 2020 года. Всего же с начала года индекс широкого рынка США потерял более 23%. Однако, если учитывать значение индикатора перегретости рынка, американские бумаги по-прежнему стоят дороже своей справедливой цены.
Тем не менее у этого метода оценки есть свои недостатки. В частности, для расчета текущая капитализация рынка сравнивается с размером ВВП несколько месяцев назад. ВВП также не включает доходы, получаемые за пределами США, в то время как многие компании получают доходы и в других странах, что учитывается в котировках.
Еще в начале января индикатор достигал 211%. Тогда экономика остро ощущала негативные последствия пандемии COVID-19, в то время стимулирующая экономическая политика в США привела к росту цен на биржевые активы.
Глобальная версия индикатора, которая показывает соотношение капитализации всех торгующихся компаний к мировому ВВП, в марте прошлого года достигла 123%. Тем самым индикатор превысил предыдущий рекорд в 121%, поставленный во время пузыря доткомов.
Материалы к статье
Марина Ануфриева